和而泰（002402.SZ）2024年2月26日发布消息称，2024年2月26日和而泰接受申万宏源证券等机构调研，高级副总裁、董事会秘书、财经中心总经理：罗珊珊参与接待，并回答了调研机构提出的问题。

调研机构详情如下：

申万宏源证券；汇添富基金。

调研主要内容：

一、公司基本情况介绍

2023 年以来，公司生产经营情况持续向好，各业务板块稳定发展，控制器业务毛利率稳步提升，费用端持续投入，为市场拓展、研发能力、管理能力提升持续注入动力。从一月份看，公司排产情况较满，新客户、新项目的出货都有增加，客户需求持续放量。

2023 年，公司积极与客户对接，尽管整体市场行情恢复缓慢，但公司的项目和订单情况持续向好，各板块业务都在有序推动中。公司也将持续不断完善公司内部管理、提升组织能力、加强上下游协同、加快市场拓展、持续提升业务渗透率，为公司持续健康发展提供支撑。

二、问答环节

1、请问公司各业务板块增长驱动?

答：您好，目前公司家电业务新客户拓展较好，新项目订单的交付会逐步起量，带来新的增量。电动工具业务大客户去库接近尾声，且公司也获得了其新产品系列的订单，逐步恢复增长，并且多个新客户的项目订单也将于今年逐步量产交付，带来新的增长动力。另外，汽车电子业务，订单需求量较大，自主研发项目持续横向拓展，近期新项目、新客户拓展捷报频传。智能化产品业务在终端产品的应用也逐步扩大。谢谢！

2、公司控制器业务毛利率展望？

答：您好，公司持续通过拉通订单需求、生产计划与出货节奏，加速存货周转，合理控制库存水平，保持毛利率稳步恢复。今年以来，公司积极推动新业务、新产品的快速拓展，改善产品结构；并通过对预算体系、管理体系、供应链体系进一步优化，降本增效；随着产品交付起量，产能利用率持续提升，公司毛利率将得到进一步恢复。谢谢！

3、请问公司各生产厂稼动率情况？

答：您好，公司为适应客户需求、满足不断扩大的产能需求在深圳、杭州、合肥、青岛、越南、罗马尼亚、意大利等地均有产线布局，各生产基地由于服务的客户及生产产品类型不同，稼动率会有差异。后续，公司会逐步调整排产计划安排，实现各基地均衡、高效生产，并适时增加自动化产线投入，提升整体稼动率。谢谢！

4、请问公司资本开支较多的原因以及展望？

答：您好，公司过去两年资本开支都比较多，主要是生产基地的投资建设，包括罗马尼亚、青岛的生产基地及产线投资。其中，罗马尼亚生产基地已逐步批量生产，青岛生产基地持续投入中。目前，公司新增了在墨西哥的产能布局，生产基地正在投建中，预计今年仍会有较大资本开支。谢谢！

5、请问公司经营性现金流情况？

答：您好，近两年由于上游供应链短缺、原材料涨价等原因，公司为保证生产交付，原材料库存较多，对公司经营性现金流产生了一定影响。目前上游供应缓解，公司库存水位恢复正常，且公司客户账期比较稳定，因此经营性现金流已有所改善。谢谢！

6、公司对成本压力的展望？

答：您好，目前来看，公司上游材料端相对平稳，价格不会出现较大的波动，同时，公司在库高价原材料基本消化完成。在市场环境稳定的情况下，公司成本端不会出现较大波动。谢谢！