2023年的最后一个交易日，又有一家军工企业敲开了科创板的大门，四川省华盾防务科技股份有限公司（以下称“华盾防务”）正式递交了招股书。

据查，华盾防务是专业从事军用电子对抗领域射频微波部组件和分机研发、生产和销售的高新技术企业，业务主要涉及电子对抗中的弹载干扰和要地防护两个细分领域。

华盾防务客户包括航天科工、中国电子、中国电科等多个大型国有军工集团下属单位。

虽然在与铭普光磁交易失败的当年，华盾防务仅获得净利23.43万元，但次年其净利便激增了169倍至3985.04万元，2022年继续增长58.64%至6321.71万元。

收入方面，2020年-2022年，华盾防务分别实现8161.41万元、1.58亿元、2.19亿元，2021年及2022年分别同比增长94.04%及38.48%。

值得注意的是，2020年华盾防务的扣非归母净利高达903.54万元，比净利润及归母净利多出880.11万元。

招股书显示，华盾防务的非经常性损益主要由政府补助及股份支付构成，而当年，因实施股权激励，华盾防务确认股份支付费用751.08万元。

据了解，2020年12月，华盾防务员工持股平台克莱众和及华盾防务技术中心副主任刘彦飞以18.45元/注册资本的价格合计认缴克莱有限124.433万元新增注册资本。而这一价格，较前次铭普光磁增资时的48.16元/注册资本低了近60%。

而除了2020年，华盾防务于2021年、2022年及2023上半年均确认了股份支付，不过金额没有2020年多，分别为286.70万元、326.81万元及163.98万元。

华盾防务表示，虽然实施激励计划产生的股份支付费用对公司报告期内利润水平造成一定程度的影响，但不影响公司经营活动现金流。

然而，瑞财经《预审IPO》发现，2020年-2022年及2023年上半年（以下称“报告期”）期间，华盾防务还是出现了经营活动现金流净额告负的情况。

报告期各期末，华盾防务的经营活动现金流净额分别为-3,223.54万元、-1,406.80万元、8,430.68万元、-8,738.25万元。

可以看到，报告期内，仅有2022年华盾防务的经营活动现金流净额为正值。而2023年上半年，这一数值又再次告负。令人意外的是，在此情况下，华盾防务还进行了现金分红2730.28万元。

此外，2023年上半年，华盾防务的净利润仅有301.75万元，扣非归母净利仅50.71万元。当期，华盾防务获得的政府补助比净利还多，为323.18万元。