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专注地产上市公司解析。
乐居财经 2024-01-15 17:41 11.0w阅读
文/乐居财经 严明会
伦瑞祥能冲进胡润富豪榜,与汇景控股上市多少有些关系。
2020年1月16日,汇景控股成功登陆港交所,开盘价为1.94港元/股,较招股价微涨0.01港元,并以1.95港元/股收盘,总市值超百亿。
2个月后,《2020胡润全球房地产富豪榜》出炉,伦瑞祥与妻子陈巧云名列第228位,财富值为75亿元人民币。
伦瑞祥、陈巧云夫妇为汇景控股的实际控制人,持有公司85%股份。
二人虽名列富豪榜,但为人却十分低调,仅能从招股书中得知一点关于伦瑞祥的信息。早年间,伦瑞祥从汽车行业发家,36岁时成立东莞市汇景豪庭房地产(汇景控股前身),开始涉足房地产行业,专注于东莞开发项目。
2005年,汇景控股首次开发了汇景银座和汇景华府,此后公司形成“汇景”品牌,在东莞市场进行长达十余年的业务布局。2016年公司才开始走出东莞,布局了河源、合肥、衡阳等城市。
伦瑞祥、陈巧云因汇景控股暴涨的身价,在2022年跌落原点。当年7月22日,汇景控股股价暴跌88%。经调查,公司股价暴跌的原因是因为伦瑞祥所持的3.15亿股股份被平仓,汇景控股的流动性问题因此浮出水面。
2023年1月,汇景控股正式宣告美元债违约,涉及一笔1.08亿美元票息12.50%的优先票据。3个月后,公司无法刊发2022年全年业绩报告而宣布停牌,至今仍未复牌。在停牌之际,汇景控股的总市值仅剩2.68亿港元。
事实上,在递交招股书时,汇景控股就已经暴露了负债过高的问题。2016年~2018年及2019年上半年公司的净负债率分别为377.8%、278.5%、243.2%及 240.4%。
于2019年6月30日,汇景控股的有息负债总额为38.86亿元,其中短期有息负债总额约20.04亿元。而公司的现金及现金等价物2.15亿元,加上受限制的现金及等价物约5.12亿元,汇景控股手握现金资源也仅约7.26亿元。其现金短债比仅为0.36。
关联方为汇景控股主要的资金提供方之一。其中于2016年、2017年、2018年以及2019年上半年,汇景控股来自银行及其他借贷分别为11.00亿元、17.48亿元、24.83亿元以及29.90亿元。其中,来自关联方的贷款分别为7.44亿元、6.58亿元、6.02亿元以及8.91亿元。
时至今日,汇景控股已经爆发流动性困难,但公司依然与关联方进行生意往来。
2023年11月,汇景控股向陈锦轩收购了协诚控股40.82%股权,总代价为3091.04万港元。收购完成后,汇景控股100%持有协诚控股。陈锦轩是汇景控股关联人士。
协诚控股间接持有汇景悦湖49%的股权,另51%股权由汇景控股持有。对于收购目的,汇景控股表示是为了获得的项目公司全面决策及管理权。
但值得注意的是,汇景悦湖项目已经出售并交付了618套,仅剩下4套已出售但尚未交付。汇景控股的收购属实有些令人费解,特别是在公司已经无法偿债的情况下仍进行收购。
至于关联方陈锦轩,公告并未介绍其与汇景控股具体的关联关系。公开资料显示,汇景控股的14名高管中,有4名陈姓人士,分别为陈健民、陈桂林,此二人为独立董事;陈少斌、
陈钰分别担任副总裁及首席财务官。
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