乐居财经 李礼 11月28日，中泰证券发布房地产行业研究周报。

房地产行业周报-20231126

　　一周行情回顾

　　本周，申万房地产指数上涨4.17%，沪深300指数下跌0.84%，相对收益为5.01%，板块表现强于大盘。

　　行业基本面

　　本周(11.17-11.23)，中泰地产组跟踪的58个重点城市一手房合计成交33862套，同比增速-21.2%，环比增速13.7%；合计成交面积340.5万平方米，同比增速-23.3%，环比增速10.8%。

　　本周(11.17-11.23)，中泰地产组跟踪的15个重点城市二手房合计成交18960套，同比增速21.1%，环比增速-2.4%；合计成交面积181.7万平方米，同比增速18.1%，环比增速-1.9%。

　　本周（11.17-11.23），中泰地产组跟踪的17个重点城市商品房库存面积19666万平方米，环比增速0.1%，去化周期120.2周。

　　本周（11.13-11.19），土地供给方面，本周供应土地11308.3万平方米，同比增速54.3%；供应均价2464元/平方米，同比增速28.7%。土地成交方面，本周成交土地2817.2万平方米，同比增速39.3%；土地成交金额435.7亿元，同比增速32.7%。

　　本周土地成交楼面价1546元/平方米，溢价率2.3%。分能级来看，一线城市、二线城市和三四线城市溢价率分别为0%、5.6%、1.3%。

　　本周（11.17-11.23）房地产企业合计发行信用债82.8亿元，同比增速31.4%，环比增速113.8%。

　　投资建议：

　　11月22日，深圳调整二套住房最低首付款比例，二套住房个人住房贷款最低首付款比例由原来的普通住房70%、非普通住房80%统一调整为40%。这意味着大幅降低二套房首付比例，有利于更好满足刚性和改善性住房需求。深圳作为一线城市下调二套房首付比例，可以看到房地产政策在重点城市的宽松趋势依旧在持续。纵观过往，房地产行业政策宽松期往往板块会有相对收益，在这个时间段里地产股的估值有望得到持续修复。建议投资者可关注业绩稳健的房企如：越秀地产、华发股份、保利发展、招商蛇口和万科A、金地集团、绿城中国。在物业板块，建议关注华润万象生活、中海物业、招商积余、保利物业、万物云、绿城服务等。

　　风险提示：销售不及预期，房地产政策放松力度不及预期，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。