乐居财经 严明会 近年来，农业龙头企业成为了河南省冲击资本市场的主力军。截至今年初，河南省涉农企业在A股已上市17家，H股上市4家。

去年年底，秋乐种业（831087.NQ）在北交所敲钟上市，成为了河南种业第一股。同时，这也是我国自2012年以来唯一上市的农作物种业企业。

七个月后，河南金苑种业股份有限公司（以下称“金苑种业”）在北交所递交了招股书，拟将成为河南的第二个农作物种业上市公司。

据乐居财经《预审IPO》查阅，金苑种业主要从事玉米、棉花、大豆等作物的杂交种子和自交系种子的研发、生产和销售，以及相关技术服务。目前，在河南、山东、江西、湖北等省份设有多个生产基地和试验站，覆盖了我国主要的玉米、棉花、大豆等作物种植区域。

2020年-2022年及2023年1-3月，金苑种业的营业收入分别为2.48亿元、2.88亿元、3亿元和3,690.62万元，2021年以来增长率分别为15.82%、4.34%和44.62%。

报告期内，金苑种业的收入增长主要来源于品种权购买、授权经营品种。2021年，金苑种业玉米种子收入同比上升23.88%，主要是“Z658”收入较2020年大幅上升。2022年金苑种业玉米种子收入同比下降4.63%，尽管“Z658”和“棒博士767”收入有所上升，但市场上黄淮海区域部分竞品比金苑种业“伟科702”和“郑原玉432”在2021年抗玉米南方锈病的表现更加突出，种植农户市场接受度有所降低，导致“伟科702”和“郑原玉432”收入下降。

值得注意的是，北交所问询函提到，发行人存在多起因植物新品种权引发的诉讼纠纷，截止招股说明书签署日，发行人及子公司仍存在3起尚未了结的诉讼，发行人及其子公司作为原告，为防范相关植物新品种权被侵害而起诉。但金苑种业在招股书中并未对此披露。

另外值得注意的是，报告期内，金苑种业采用经销为主、直销为辅的销售模式，经销收入占比分别为94.97%、99.26%、99.01%和98.63%。

据悉，金苑种业有1,000余家经销商，在黄淮海地区主要采用“县级经销商—乡镇零售商—农户”的三级分销模式，东北地区主要采用“县级经销商—农户”的二级分销模式。

此外，乐居财经《预设IPO》穿透招股书发现，金苑种业所处的种子行业，下游客户普遍存在较多的个体工商户、小型种子经销公司、农业合作社等。而2020年-2022年，金苑种业的第一大客户均是实控人康广华的外甥刘洪涛为投资人的个人独资企业“西平县马静农资经营部”，各期销售收入分别为561.14万元、763.72万元、1,039.79万元和77.16万元。

在金苑种业与各经销商签署《经销协议》中明确约定，部分客户会委托其亲属、股东、合作伙伴、员工、下级零售商等第三方向金苑种业支付货款。

报告期内，金苑第三方回款的金额分别为4,351.31万元、5,620.83万元、532.66万元和17.81万元，占营业收入的比例分别为17.52%、19.54%、1.77%和0.48%。虽然2022年起第三方回款有所下降，但三年累计的第三方回款金额仍较高，达1.05亿元。

据了解，第三方回款现象是IPO监管部门最为关注的问题之一，其重点往往在于第三方回款背后的财务真实性以及内控有效性。