文/乐居财经  杨宏彬

起家于上世纪90年代的富得利地板，如今已是国内最知名的地板品牌之一。

得益于对产品标准的严格要求，富得利积累良好的口碑，一度在市场处于领先地位。但作为一款大众消费品，木质地板存在产品更新换代快、消费热点转换快、市场竞争激烈等行业特征，若不能快速适应市场变化，企业经营面临严峻挑战。

8月28日，新三板富得利发布2023年半年报业绩报告。期内，公司实现营业收入2123.65万元，同比下降39.31%，净亏损189.64万元，同比止盈转亏，去年同期净利1.05万元。

富得利的经营模式，是通过向上游供应商采购原料后，生产强化复合地板和浸渍纸饰面多层复合地板，通过以经销商买断、工程直销、OEM代工业务等方式销售产品以获取利润。

营收下降，利润盈转亏，可见富得利在上半年的经营并不如意。其在财报中解释道，营收下滑是因为公司对第一大客户依赖性较强，期内第一大客户削减订单导致公司营收下滑，进而导致亏损。

期内，富得利前五大客户销售占营业收入的89.53%，销售集中度非常高。而富得利与大客户之间存在较多的应收账款，截止到6月末，富得利应收账款为3878.71万元，占总资产的比例为38.96%，占用公司大量的营运资金。

从经营指标来看，2023年上半年随着营收的下滑，富得利的营业成本也有所下降，期内录得营业成本1907.83万元，同比下滑38.15%，降幅低于营收，这导致了富得利毛利的下滑，期内毛利率为10.16%，同比减少1.68个百分点。

期内，富得利的多项费用有所下滑，录得销售费用26.81万元，同比下降32.57%；管理费用183.64万元，同比下降10.31%，仅有财务费用略微增长7.29%至90.86万元。不过三项费用的总和为301.31万元，已经超过了富得利的毛利润。

好的一方面在于，富得利期内的经营现金流为正值，达986.18万元，同比增长56.86%。但投资现金流与融资现金流均为净流出，其中投资现金流净流出达435.93万元；融资现金流净流出779.25万元。

除了经营亏损外，富得利还面临着较大偿债压力。截止2023年6月末，公司持有货币资金319.94万元，同比下滑24.07%，短期借款为2603.04万元，短债是货币资金的8倍。

“二十多年前，拓展渠道很容易，我们从绍兴把地板卖到上海、北京，走出国门，增量就来了，现在环境不一样了，企业也要改变。”富得利背后的老板孟荣富曾这样说过。目前看来，拓展增量仍是富得利的首要任务。

随着早期地产、人口带来的结构性红利逐步衰退，家居业“躺赚”的日子已经一去不复返，在一波波冲击下，经销商压力倍增。面对行业现状，孟荣富表示，将从产品革新、架构重组、营销升级等方向不断的去适应变革，向合作伙伴提供可持续、良性发展的商业模式，让产品“卖得动、卖得快、卖得多”，帮助合作伙伴赚钱且持续赚钱。