乐居财经 李兰 8月3日，SunhoBiologics,Inc.（以下简称“盛禾生物”）在港交所递交招股书，中金公司为独家保荐人。

据乐居财经《预审IPO》查阅，盛禾生物是一家生物制药公司，致力于发现、开发和商业化同类首创/同类最佳的生物制剂，通过直接调节先天和适应性免疫系统来调节免疫微环境。

自2018年成立以来，盛禾生物已建立完全一体化的端到端自主研发能力，涵盖所有关键的生物药物开发功能，包括发现、抗体和蛋白质工程、工艺开发、临床前药理学研究、临床开发和符合良好生产规范（“GMP”）的生产。

目前，盛禾生物已识别并开发9个管线产品，其中6个处于临床阶段，其中3个，即IAP0971、IAE0972及IAH0968被认定为核心产品。不过，进展最快的产品IAH0968也只进入了临床Ⅱ期阶段，这意味着，盛禾生物目前所有产品均未实现商业化上市。

不仅如此，盛禾生物未来的发展似乎也并不乐观。招股书中透露，截至2020年11月30日，公司预期到2032年的年增长率在3%-516%之间，预期市场渗透率0.1%-14.8%，预期商业化成功率只有4.6%-9.2%，不到10%。

因未实现商业化，盛禾生物没有任何主营业务收入，支撑公司收入规模的是政府补助和政府奖励。

2021年-2022年以及2023年前三个月，盛禾生物的其他收入分别为322.4万元、1379.5万元、602.7万元。其中，来自政府补助的收入分别为321.6万元、11.9万元、600.3万元，占比总收入的比例分别为99.8%、0.9%、99.6%。

2022年，盛禾生物政府补助收入直线下滑，但同时，拿到了一笔金额达1193万元的搬迁奖励，这是当期公司因搬迁配套设施自南京经济技术开发区管理委员会而获得的一笔一次性奖励，占比总收入的86.5%。

不过，这些收入于盛禾生物而言仍是入不敷出，报告期内，其一直深陷亏损的泥潭，2021-2023年3月，其亏损额分别为7063.2万元、5198.8万元、1531.1万元。截至2023年3月末，盛禾生物已经累计亏损1.38亿元。