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中泰证券:房地产销售持续回落,期待“金九银十”

乐居财经 2023-09-05 10:53 4.2w阅读

乐居财经 李礼 9月5日,中泰证券发布房地产行业点评。

投资要点

克而瑞发布 2023 年 8 月房地产企业销售 TOP100 排行榜,百强房企单月全口径销售金额同比下 37.6%。保利发展单月销售排名行业第一,实现销售金额 312 亿元,万科华润置地分列二三位,单月分别实现销售金额 218 亿元和 203 亿元。

行业:销售进一步下滑,政策持续放松

8 月百强房企单月累计实现销售金额 3775 亿元,同比-37.6%,环比-0.9%;1-8 月百强房企累计实现销售金额 42148 亿元,同比-10%,销售增速持续下滑。8 月,由于低基数影响消除,同时,市场悲观情绪蔓延,造成整体销售表现不佳。综合来看,中央政治局会议定调房地产新形势后,四大一线城市陆续放开“认房不认贷”,同时,全国下调房贷利率,政策端发力。我们预计,随着相关政策的持续出台,销售端基本面有望得到改善。

房企:少数房企单月同比增长,头部房企表现稍强

8 月单月销售超百亿的房企数量为 11 家,较上年同期减少 4 家。保利发展单月实现全口径销售金额 312 亿元,万科和华润置地单月分别实现销售金额 218 亿元和 203 亿元。1-8 月保利发展、万科和中海地产分别累计实现全口径销售金额 2990、2463 和 2114 亿元,分列行业前三。从销售增速来看,8 月排名 TOP1-5 房企的表现稍优于其余各梯队,各梯队均呈现出明显的下滑态势;在 TOP30 房企中,仅 2 家房企实现了销售规模的正增长,整体表现不佳。

投资建议:中央政治局会议定调房地产新形势后,四大一线城市陆续放开“认房不认贷”,同时,全国下调房贷利率。当前,房地产行业政策持续放松,销售持续探底,板块估值较低,值得重点关注。我们重点推荐房企包括华发股份中华企业滨江集团、保利发展、招商蛇口、万科 A 等;相关受益标的包括华润置地、绿城中国中国海外发展等。

风险提示:销售不及预期,房地产政策放松力度不及预期。

重要提示: 本文仅代表作者个人观点,并不代表乐居财经立场。 本文著作权,归乐居财经所有。未经允许,任何单位或个人不得在任何公开传播平台上使用本文内容;经允许进行转载或引用时,请注明来源。联系请发邮件至ljcj@leju.com或点击联系客服

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