文/乐居财经 付魁

提起富安娜（002327.SZ），在家纺界干的有声有色外，其理财也一直颇受关注，关注的焦点在于其出得多却进的少。

今年上半年，富安娜的投资收益为1546.99万元，主要是理财产品的收入。据了解，富安娜的理财产品主要为银行理财。截至2023年6月底，富安娜银行理财产品的委托发生额已有36.45亿元。

虽然出多进少，但投资收益也是实打实的给富安娜带来一定利润。而在利润方面，除了投资收益外，有一项也给富安娜贡献超千万元，即政府补助。

反观富安娜产品带来的收益，近年来有些疲软。在今年上半年，富安娜扣非净利润同比增加0.97%，几乎属于原地踏步。

近年来，富安娜将重点放到了电商上，来自电商的收入超过4成。不过，收入占比增加的同时，其投诉也越来越多。黑猫投诉显示，富安娜有76条投诉，完成的仅有24条，完成率不足4成。

主业疲软营收全线下跌

财报显示，2023年上半年，富安娜营收为12.72亿元，同比下降4.74%，净利润为2.19亿元，同比增加3.78%；扣非净利润为1.94亿元，同比增加0.97%。

单看营收，今年上半年是降幅最大的一次。数据显示，2019-2022年上半年，富安娜的营收分别为11.05亿元、11亿元、13.08亿元、13.35亿元，同比增加-3.58%、-0.41%、18.91%、2.06%。

营收下降与主营产品的增长乏力有关。

富安娜是一家纺织企业，收入主要靠套件产品和被芯产品两大类组成。数据显示，2023年上半年，富安娜的套件类产品实现营收5.78亿元，同比下降8.36%，被芯类产品营收为4.61亿元，同比下降1.67%。

除两大主营产品下降，富安娜其他产品也出现了不同程度的下滑。其中，枕芯类产品在今年上半年的营收为1.05亿元，同比下降0.05%，其他产品营收为1.28亿元，同比下降1.99%。

净利润方面几乎在原地踏步，而更进一步研究，富安娜的净利润中有不少“掺杂”成分。

财报显示，今年上半年，富安娜的投资收益为1546.99万元，占利润的比重为5.57%，主要为理财产品收入。营业外收入为1530.85万元，占利润的比重为5.51%。营业外收入主要来自政府补助，2023年上半年，富安娜来自政府的补助为1313.24万元。

营收下降，净利润增长放缓，富安娜的资金压力又如何？财报显示，今年上半年，富安娜的货币资金为3.81亿元，短期借款为“0”，一年内到期的非流动负债为9067.75万元。

虽然手中现金足以覆盖其短债，但与今年年初相比，富安娜手中现金减少了不少。数据显示，今年年初，富安娜的货币资金为4.95亿元，相比之下，货币资金约减少1.14亿元。

押注电商投诉频生

近年来，富安娜注重电商的发展，出资设立美家电商、宝贝电商、南充电商、馨而乐电商、圣之花电商等多家子公司。截至2023年上半年，富安娜电商团队共242人左右。

重点发力下，通过电商渠道的收入已逐渐逼近整体营收的“半壁江山”。

数据显示，2023年上半年，富安娜电商渠道的销售收入占公司营业收入41.73%，而在2018年，富安娜电商渠道的销售收入占营业收入的比重约为29%。

不过，虽然电商业务贡献的收入占比越来越多，但与去年同期相比减少了5.95%，毛利为44.48%，同比下降0.28%。

据了解，富安娜电商销售主要来源与第三方销售平台合作。今年上半年，富安娜来自天猫平台交易金额为1.25亿元，占比23.56%；京东平台交易金额为1.90亿元，占比35.71%；唯品会交易金额为0.93亿元，占比17.59%。

电商业务收入的高歌猛进，与之而来的消费者不满也在渐渐增加。数据显示，在今年上半年，富安娜在天猫、京东、唯品会的退货率分别为6.75%、11.66%、15.01%。

不仅如此，来自消费者的投诉也越来越多，投诉多集中在产品质量方面。

例如，一名编号为17368027644消费者在黑猫投诉表示，“8.6购买的富安娜60支长绒棉四件套，不知是甲醛还是农药味，气味刺鼻，洗过后刺鼻气味更浓郁。晾晒2天后气味还是存在，让人不敢用。这个产品链接下，多人反馈气味问题，不是个例，是普遍存在。”

关于产品有刺激性气味引起的投诉不是个例，编号为17367834114消费者也在黑猫投诉表示产品刺鼻。“7.23在天猫富安娜官方旗舰店网购床上用品四件套，刚收到打开时正常，洗过之后散发出刺鼻的味道，类似消毒水味，闻久了呼吸不畅并觉不适，第二天仍是这样。”该名消费者表示，联系店铺客服不重视不受理。

黑猫投诉显示，关于富安娜的投诉有76条，其中已回复34条，已完成24条，完成率为31.58%，还不足一半。