乐居财经 李礼 8月23日，华泰证券发布公告，公司今日发布1H23业绩：1）营收272亿元，同比-8.8%；2）毛利润44亿元，同比-19.0%，对应毛利率16.3%，同比-2.1pct；归母净利润17亿元，同比-29.8%。公司整体业绩有所下滑，主要受房地产行业下行拖累。考虑开发业务结转的情况，华泰证券下调收入和毛利率假设，调整公司2023-25EEPS至0.87/0.83/0.93元（前值：0.98/0.90/1.04）。参考可比公司2023EPE估值5.0倍（Wind一致预期），考虑公司土储主要位于三四线城市，华泰证券认为公司2023E合理PE估值为4.5倍，调整目标价至4.22港币（前值：4.79港币），维持“买入”评级。