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天富龙IPO:拿股权换资产,左手倒右手催肥业绩

乐居财经 2023-07-17 09:28 3.6w阅读


乐居财经 严明会 6月9日,扬州天富龙集团股份有限公司(简称“天富龙”)发布首次公开发行股票并在主板上市招股说明书(申报稿)。

在2009年5月,朱大庆、朱兴荣和天富化纤联合创立天富龙,注册资金4000万元,认缴出资比例分别为80%、10%和10%。

2017年5月,天富化纤注销了。朱大庆的妻子陈慧接盘了它在天富龙的股份。

2021年7月28日,天富龙增加注册资本2,060.4758万元,分别由陈慧、陈坚、上海熙元以其持有的天富龙科技的47.00%股权,和朱兴荣、马文军、詹勇、张立忠、卞蕾蕾、潘道东、刘海成、张子荣和陶乃全9人以其持有富威尔的28.00%认缴。 

天富龙股份制改造结束后朱大庆、陈慧夫妇合计股79.30%,朱兴荣持股14.60%,朱大庆夫妇与朱兴荣签署了一致行动协议,合计控制公司表决权股份占公司总股本的93.9%。

招股书显示,董事长朱大庆与董事、董事会秘书陈雪为父女关系,与董事、总经理朱兴荣为叔侄关系。

如果天富龙成功挂牌上市,天富龙的市值将达到43.6亿元,朱大庆、陈慧夫妇发行后持股59.48%,账面价值约26亿元。

为了加快天富龙上市步伐,朱大庆分两步走,先将个人名下的优质资产注入,然后把原来分散在子公司的股东们置换为上市主体的股东。

截至递表前,天富龙旗下有五家全资子公司,分别是威英化纤、天富龙科技、上海拓盈、富威尔(珠海)和扬州富威尔。其中,除富威尔(珠海)是天富龙在2021年100%注册成立的,其余公司要么是花钱收购全部股权、要么是花钱收购少数股权、要么是通过股权置换而来。购买的主要理由是,为避免同业竞争、减少关联交易、优化公司内部管理、增强上市主体的业务独立性和盈利能力。

第一笔收购是威英化纤。2020年12月,天富龙以24,293万元从朱大庆夫妇手上收购威英化纤100%股份,比账面资产优惠了46万元。截至2019年底,威英化纤的总资产120,349.25万元,营收144,017.24万元,利润10,963.61万元,这三个指标和当时的天富龙相比,分别占75.77%、139.92%、47.46%。

由于收购前最近一个会计年度被重组方威英化纤的营业收入占天富龙内饰营业收入的比例达到139.92%,属于“被重组方重组前一个会计年度末的资产总额或前一个会计年度的营业收入或利润总额达到或超过重组前发行人相应项目100%”的情形,发行人重组后须运行一个会计年度后方可申请发行。

第二笔收购是天富龙科技和扬州富威尔的少数股东股权,是通过股权置换得来。2021年 2月28日,朱兴荣等9人所持扬州富威尔合计28.00%股权的评估值为28,091.90万元,陈慧等3人所持天富龙科技合计47.00%股权的评估值为 38,243.07 万元。经此置换,这两间公司成为天富龙百分百控制的公司。

第三笔收购是上海拓盈。它由朱大庆实际认缴出资70%,陈坚认缴出资10%。2019年12月,天富龙花280万元收购了上海拓盈100%股权;两年后,陈雪把上海又威100%股权转让给了上海拓盈。此外,上海拓盈还买来香港和新加坡的两家壳公司。

在买进公司的同时,天富龙也置出了一笔资产。在2021年7月,天富龙科技向陈慧转让富汇置业100.00%的股权,作价1887.13万元。富汇置业主营房产中介。

截至2022年12月31日,天富龙合并后的总资产为32亿元,净资产25.86亿元,营收25.76亿元,净利润3.58亿元。

过去三四年里,经过一些列的资本运作,天富龙确立了以差别化涤纶短纤维和再生有色涤纶短纤维为主营业务,覆盖以“人”为核心的商务、出行、家居、健康护理、衣着等场景,年产能为48.70万吨。

根据中国化学纤维工业协会统计数据,2020-2022年,天富龙汽车内饰用有色涤纶短纤维和低熔点短纤维的销量在国内市场排名蝉联第一。

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