乐居财经 邓如菲 据上交所，深圳尚阳通科技股份有限公司（以下简称“尚阳通”）于5月披露首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（申报稿）。

尚阳通的收入主要来自于高压产品线，报告期各期高压产品线收入占主要业务收入比例分别为85.49%、76.54%、85.33%。特别是超级结MOSFET产品，报告期内市场份额的快速提升，分别实现销售收入1.06亿元、2.78亿元、5.77亿元，经估算超级结MOSFET市场份额分别为3.23%、5.85%、10.04%，处于超级结MOSFET国产替代第一梯队。

让人关注的是，尚阳通超级结MOSFET产品占营业收入比例达70%以上。存在产品结构单一，且业绩依赖单一产品的风险。

毛利方面，报告期各期超级结MOSFET产品毛利分别为2391.64万元、9278.29万元、2.36亿元，各期毛利贡献占比为87.45%、73.62%、83.48%，同样是公司最主要的毛利来源。

售价方面，超级结MOSFET功率器件成品也水涨船高，2021年该产品的平均售价同比上涨21.20%，2022年增长更是达到82.51%。

超级结MOSFET产品外，尚阳通的主要产品还包括高压产品线IGBT及功率模块和SiC功率器件，中低压产品线SGTMOSFET。2020年开始批量生产并实现销售的IGBT产品，报告期内，销售额占主营业务收入的比例逐年上升，分别为1.69%、5.42%和6.87%。

报告期各期，尚阳通对前五大客户销售收入占主营业务收入的比例分别为62.64%、51.93%、66.82%，集中度较高。同期，尚阳通前五名主要供应商的采购额占当期采购总额的百分比分别为98.67%、98.60%、98.41%，集中度相当高。

报告期内，晶圆代工企业华虹宏力始终为尚阳通第一大供应商，尚阳通大约80%的晶圆产品来自华虹宏力的供应。2020-2022年，尚阳通对其实现的采购金额分别约为9675.89万元、2.15亿元、4.81亿元；占比分别为84.85%、77.92%、81.58%。

连续3年位列第二大供应商华达微和通富微电则是尚阳通的关联方，华达微的全资子公司南通华泓为尚阳通第二大股东。在采购金额上，近三年分别为1292.39万元、3517.96万元、6416.17万元，金额成倍增加，不过占比较稳定。同时，华达微还曾11次作为担保方，给尚阳通提供担保服务，债权方则为华虹宏力。