乐居财经 邓如菲 6月30日，据上交所，江苏宝众宝达药业股份有限公司（以下简称“宝众宝达”）披露首次公开发行股票并在主板上市招股说明书（申报稿）。

我国定制研发/生产行业的发展起源于欧美发达国家大型跨国药企和植保、化工公司的产能外包转移。目前，全球植保、医药行业集中度较高，前述公司是全球市场的主要参与者，欧美国家也是我国定制研发/生产行业的主要出口地。与之对应，报告期内公司外销收入占主营业务收入的比重分别为88.04%、80.67%和78.34%，占比较高。

在当前日趋复杂的国际政治形势下，一方面若未来公司出口的相关国家贸易政策变动，可能会对公司产品销售产生一定不利影响；另一方面，随着国际贸易环境不确定性的增加，若跨国公司出于平衡全球供应风险的考虑，对供应链体系进行调整，将订单转移至印度等其他国家，将对包括公司在内的定制研发/生产企业的发展带来不利影响。

发行人及其控股股东香港瑞华、实际控制人陈荣、陈华和王琳（LINWANG）曾与部分股东签署存在特殊股东权利条款的对赌协议。截至招股说明书签署日，相关股东已分别与发行人、发行人控股股东、发行人实际控制人签署了补充协议，涉及发行人承担义务的对赌条款已永久终止且自始无效，但回购权在发行人或保荐人撤回上市申请、发行人首次公开发行股票事宜被中国证监会或交易所否决、发行人未在批文有效期内完成发行或发行人因其他原因

停止上市计划时恢复效力，回购义务主体为实际控制人或其指定的第三方（不包括发行人及其子公司、香港瑞华、盛始公司），因此发行人实际控制人存在被外部投资者要求回购股份的风险。

宝众宝达为跨国企业提供的定制生产服务是将化合物工艺路线的研发与生产深度结合的过程。目前，公司主要为全球植保领先企业FMC和新材料锂化领先企业LIVENT分别提供植保原药及锂化材料的定制生产服务，是其在全球范围内少数定制生产服务商之一。