乐居财经 严明会 6月9日，浙江佑威新材料股份有限公司（简称“佑威新材”）发布首次公开发行股票并在主板上市招股说明书（申报稿），保荐人为安信证券股份有限公司。

佑威新材主营业务为复合材料成型用辅助材料和结构芯材的研发、生产和销售，产品主要应用领域为风力发电领域。本次IPO计划发行1,668万股新股，拟投入募资3.73亿元用于复合材料成型用真空辅材生产基地建设项目和研发中心升级建设项目，以及补充流动资金。

作为国内风电市场主要的真空辅材供应商之一，佑威新材对国内风电叶片制造企业实现了广泛的销售覆盖，主要客户包括中材科技、中复连众、天顺风能、时代新材、远景能源、明阳智能、艾郎科技等。

随着公司子公司中威航空PET泡沫芯材的成功研发，公司已经成为国内少数几家具备PET发泡生产能力的企业，行业地位得到进一步提升。公司是高新技术企业，拥有省级高新技术企业研究开发中心，入选工业和信息化部第二批专精特新“小巨人”企业名单和嘉兴市“瞪羚企业”培育名单。截至本招股说明书签署日，公司拥有授权专利60项，其中发明专利3项；实用新型专利57项。

业绩方面，报告期内（2020年度-2022年度），公司营业收入分别为76,280.16万元、48,373.83万元和57,898.81万元，2021年和2022年分别同比增长-36.58%和19.69%，归属于母公司所有者净利润分别为15,543.59万元、6,875.22万元和8,455.89万元，2021年和2022年分别同比增长-55.77%和22.99%。

公司主要从事真空袋膜、脱模布等真空辅材和轻木芯材、PET泡沫芯材等结构芯材的研发、生产和销售。报告期内，公司真空辅材和结构芯材的销售收入占营业收入的比例分别为92.31%、95.12%和97.31%，是公司营业收入的主要来源。

报告期内，公司主营业务毛利率分别为42.57%、27.40%及24.35%。

随着补贴政策的调整，我国风电行业客户对于成本因素更为敏感。2020年度，受政策影响，整个风电行业迎来装机高峰，当年下游风电叶片制造企业需求较大，导致产品毛利较高，但同时也提前透支了风电行业的市场需求；2021年度，随着“抢装潮”的结束，下游装机量及采购需求下降，公司为提高市场占有率，主要产品销售价格均有所下降，导致毛利率下降；2022年，公司毛利率下降幅度收窄，主要系当年原材料采购成本有所上升。

佑威新材表示，随着公司行业技术的积累以及降本增效的成果，补贴政策等因素对毛利率的影响日益下降。预计自2023年起，“抢装潮”对行业需求阶段性透支的影响将不断降低。同时，随着行业技术进步，持续推出大兆瓦机型以满足行业的降本需求，能够有效地应对行业单兆瓦价格下降的影响，风电价格去补贴的影响经过市场近两年的消化，已经进入平稳期。

公司2022年营业收入和归属于母公司所有者净利润较2021年均有较大幅度的上升。总体而言，报告期内公司经营业绩较为稳定，加权平均净资产收益率保持在较高水平。