首例！主板注册制首现IPO终止
IPO上市实务 2023-05-18 02:57 3.1w阅读
中融商学第56-57期【注册制下企业IPO上市实务操作培训班】报名中，详情点击?@所有人，成都班5月27-28日/苏州班6月17-18日开课！因浙江中天东方氟硅材料股份有限公司及其保荐人撤回发行上市申请，上交所终止其发行上市审核。浙江中天东方氟硅材料股份有限公司（“中天氟硅”）主要从事有机硅单体、中间体及下游深加工产品的研发、生产和销售，主要产品包括有机硅甲基单体、环体、硅橡胶、硅油、气相白炭黑等十几种产品，已形成较为完备的上下游产品产业链。公司目前已具备从金属硅粉加工到有机硅单体、中间体及下游深加工产品的生产能力，并对有机硅单体副产物进行综合利用。报告期内，公司产品广泛应用于建筑、电子电器、电力和新能源、纺织、医疗、个人护理及工业助剂等行业。我国有机硅行业发展具有有机硅单体集中生产、产业链下游产品分散深加工的特征。有机硅行业市场化程度较高，市场竞争主体包括国有企业、民营企业以及外资企业。其中，有机硅单体的行业集中度相对较高，生产厂家数量仅10余家，单个企业的生产规模较大，区域相对集中。2021年，我国产能排名前4位的有机硅单体企业合计产能超过全国总产能的50%，市场集中度高，议价能力较强。国内有机硅单体生产商主要有合盛硅业、新安股份、蓝星集团、兴发集团、东岳硅材、发行人等。根据《中国硅产业发展白皮书（2022版）》统计，按聚硅氧烷产能计算，公司位列中国有机硅行业第十一。公司主要客户包括浙江正和硅材料有限公司、EVONIK、浙江衢州建橙有机硅有限公司、东爵有机硅（南京）有限公司、浙江溶力高新材料股份有限公司、温州合丰胶业股份有限公司、深圳市森日有机硅材料股份有限公司、浙江科峰有机硅股份有限公司、宁波润禾高新材料科技股份有限公司等。中天控股系发行人的控股股东。截至本招股说明书签署日，中天控股直接持有公司92.00%的股份，通过衢州建瓴间接持有公司3.00%股份，直接和间接合计控制公司95.00%股份。公司实际控制人为楼永良。截至本招股说明书签署日，楼永良直接持有中天控股22.44%股份，通过建众投资间接持有中天控股11.71%股份，直接和间接合计持有中天控股34.15%的股份，楼永良通过直接持股、一致行动安排和表决权委托安排合计控制中天控股74.05%股份的表决权并担任中天控股董事长、CEO职务，系中天控股的控股股东及实际控制人。中天控股直接和间接控制公司95.00%股份，楼永良通过中天控股间接控制公司95.00%的股份。报告期内，公司的实际控制人未发生变化。楼永良先生：1954年1月出生，EMBA硕士，高级工程师，中国国籍，无境外永久居留权，1983年1月至1987年9月，任浙江省东阳市第二建筑工程有限公司经营科长；1987年10月至1993年5月，任东阳市建筑安装工程有限公司副总经理兼上海工区主任；1993年6月至1996年11月，任东阳市建筑安装工程有限公司总经理、党委书记；1996年12月至2000年12月，任中天建设董事长、总经理；2001年1月至2006年11月，任中天建设董事长、总裁；2006年11月至2019年5月，任中天控股及中天建设董事长；2019年5月至今，任中天控股董事长、CEO。本次公开发行数量7,058.83万股，占发行后总股本的比例15.00%，拟融资14.42亿元，公司本次募集资金拟用于建设30万吨/年有机硅单体扩能技改及综合利用项目，本项目主要建设内容系在原有10万吨/年有机硅单体装置基础上进行扩能技改，形成年产30万吨有机硅单体的生产能力。本次首次公开发行股票所募集的资金扣除发行费用后，将用于以下用途：公司目前拥有的有机硅生产装置于2006年投入建设，根据当时有效的《产业结构调整指导目录（2005年本）》，上述装置不属于“限制类”或“淘汰类”项目。根据现行有效《产业结构调整指导目录（2019年本）》，新建初始规模小于20万吨/年、单套规模小于10万吨/年的甲基氯硅烷单体生产装置属于“限制类”。招股书显示：目前，公司拟建设的募集资金投资项目初始规模高于现行产业结构调整指导目录“限制类”的标准，不属于“限制类”或“淘汰类”项目。综上，公司有机硅的产能在备案时不属于国家产业结构指导目录中“限制类”或“淘汰类”项目，目前也都不属于“淘汰类”项目。报告期内，公司营业收入分别为97,112.87万元、89,399.26万元、122,556.34万元和74,690.49万元，净利润分别为13,143.21万元、5,997.60万元、31,320.92万元和8,932.41万元，其中2021年，公司营业收入和净利润均大幅提升，分别较上年上升37.09%和422.22%。发行人选择的具体上市标准：最近3年净利润均为正，且最近3年净利润累计不低于1.5亿元，最近一年净利润不低于6000万元，最近3年经营活动产生的现金流量净额累计不低于1亿元或营业收入累计不低于10亿元。研发费用与毛利率与同行业对比
报告期内，公司研发费用及其占营业收入的比例情况如下：报告期内，公司研发费用及研发费用率与同行业可比上市公司对比如下：
公司的综合产品的毛利率与同行业上市公司的综合毛利率对比如下：
2020年前三季度受新冠疫情和国内外经济形势影响，有机硅行业较为低迷；2020年第四季度有机硅价格大幅上涨，毛利率提升，但发行人因遭受火灾而停产，使得发行人2020年有机硅毛利率与可比上市公司有机硅平均毛利率差异较大。2022年1-6月同行业有机硅产品平均毛利率较2021年降低9.47个百分点，主要原因系2021年11月起，有机硅DMC价格整体呈大幅下降趋势，其中2022年1-6月呈现先上涨后下跌的较大幅度变动趋势；同时受主要原材料氯甲烷等市场价格上涨影响，使得同行业有机硅产品毛利率有所下降。主要原材料来自竞争对手，直接材料占主营业务成本超60%公司产品的成本主要包括直接材料成本和能源耗用成本。公司从外部采购的原材料主要为金属硅、氯甲烷和甲醇等，消耗的主要能源为电力、蒸汽等。报告期内，公司直接材料占主营业务成本的比例超过 60%，主要能源电力和蒸汽的采购金额占主营业务成本的比例约为 10%，原材料和能源的价格对公司产品成本有较大影响。原材料中，甲醇等石化产品价格受石油等基础原料价格和市场供需关系影响，金属硅价格受市场供求及能源价格波动影响。随着市场环境的变化，公司未来的原材料和能源采购价格存在一定的不确定性。报告期内，公司对前五大供应商的采购金额及占采购总额的比例情况如下：在有机硅的部分生产环节中存在高温或高压的生产环境，且生产过程中会涉及到部分有毒或具有腐蚀性的化工原料。因此公司生产经营存在一定的安全生产风险。报告期内，公司曾发生一起火灾。火灾发生后，公司采取了一系列的整改措施，对生产厂区进行全面安全检查，并加强了对车间的安全管理及对员工的安全教育培训工作，进一步完善安全操作规程，并严格实施生产现场安全监控。公司产品的生产会产生一定的废水、废气和固体废弃物。报告期内，公司发生了一起环境违法事件，因公司建设的2万吨/年甲基乙烯基硅橡胶及混炼胶项目中混炼胶项目固废未完成环境保护设施竣工验收，违反《建设项目环境保护管理条例》第十九条第一款规定，衢州市生态环境局于2021年5月25日对公司出具了《行政处罚决定书》（衢环智造罚字[2021]3号），要求公司限期改正违法行为，并处罚款41万元。根据衢州市生态环境局出具的证明，该事件不构成重大环境违法行为。（投行业务资讯）免责声明：本公众平台发布的内容（包括文字、图片、影音等素材）部分来源于网络，转载内容不代表本平台观点，如涉及版权争议需要交涉，请直接联系原作者。如有侵犯您的权益或版权请及时告知我们，本平台客服查核属实后，将第一时间删除消息，不承担任何法律责任。热烈欢迎朋友们关注、转发、收藏本微信平台消息。
2023注册制下企业IPO上市及并购重组实务操作研修班
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