拆解IPO
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乐居财经 2023-04-20 09:00 7.4w阅读
乐居财经 张林霞 4月6日,乡村基快餐连锁控股有限公司(以下简称“乡村基”)向港交所主板递交上市申请,高盛、招银国际为其联席保荐人。值得注意的是,此次是公司第三次递表,该公司曾于2022年1月25日、7月29日递表港交所主板。
此番三战,公司把财务数据更新到2022年全年,整体来看仍不乐观。乡村基集团有乡村基、大米先生两大快餐品牌,至去年底开出门店1154家,平均价25元和22.7元一份的快餐,全年卖出47亿元,但净利润仅有3000万出头,平均单店年净利润不到3万元。
公司在披露期(2019年到2022年),老品牌乡村基大量关店同时大量开店,三年时间门店基本停滞不前,幸亏大米先生品牌有所增长。
1996年,半路夫妻李红和丈夫张兴强在重庆群鹰广场租了一个店铺,取名为“乡村鸡”,专门做快餐,起初以西餐为主,但效果不佳。1998年,店铺改为经营中餐为主,主打川菜快餐,受到食客欢迎。2005年,乡村鸡更名为乡村基,发展逐渐步入正轨,快速连锁化经营。
2007年9月,红杉中国、海纳亚洲创投基金携1300万美元参与乡村基的A轮融资。2010年3月,劲邦资本、蔚蓝资本接连在乡村基的B轮融资中有参与。风投进入之后,很快推动乡村基的上市计划,公司最终在2010年9月于纽交所挂牌上市。彼时,乡村基成为首个在美上市的中国快餐连锁企业,创始人李红家族的身价一度高达22.24亿,在餐饮界仅次于味千拉面创始人潘慰以及俏江南创始人张兰。
然而,乡村基上市后很快业绩不理想,股价低迷,市值迷你,在彼时的私有化回A浪潮中,乡村基也选择了私有化,于2016年4月正式从纽交所退市。退市后的乡村基,由于种种原因并没有很快推进A股上市进程。直到2020年初,疫情突袭,门店停业下乡村基感受到了压力,此时老朋友红杉资本又出手了。
2020年5月22日,公司与李红、张兴强、豪诚、天成及Sequoia Capital China Growth(红杉资本旗下基金)订立购股协议,据此,Sequoia Capital China Growth同意:(i)以总代价人民币3亿元认购合共501.4万股每股面值0.0001美元的优先股,及(ii)以总代价人民币9400万元从豪诚及天成收购公司合共157.1万股股面值为0.0001美元的普通股。
这样红杉合共获得公司7.88%的股权,投后估值50亿元。而创始人李红及其配偶张兴强分别直接持有乡村基0.11%、0.09%的股份,二人还通过豪诚持有公司53.15%的股权,前述股东合计控制公司约53.35%的投票权,为乡村基的控股股东。
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