乐居财经 王敏  4月10日，江苏艾森半导体材料股份有限公司（以下简称“艾森股份”）首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函的回复。

根据申报材料，报告期各期主营业务成本金额分别为11,189.10万元、13,185.11万元、22,019.02万元和6,674.17万元，其中制造费用金额分别为711.79万元、1,093.77万元、1,602.23万元和395.32万元。

报告期各期主营业务毛利率分别为36.23%、35.87%、29.31%和23.74%，各主要产品毛利率均有较大波动；报告期各期附着力促进剂毛利率分别为91.15%、90.23%、83.24%和80.63%，2022年1-3月售价大幅下降的原因为市场出现相似竞品，发行人下调价格；报告期各期发行人的净利率分别为9.70%、11.18%、11.13%和7.51%。

上交所要求公司披露区分主要产品的毛利率与同行业可比公司类似产品的毛利率的差异情况及原因。

此外，要求说明制造费用的主要构成及金额变动原因；区分主要产品以及外购、自产部分，说明单位成本构成及变动原因、各期毛利率变动情况及原因，并对同时存在外购、自产的产品说明毛利率差异原因，外协、外购产品毛利率与一般贸易商之间的差异情况及商业合理性；在毛利率逐年下降的情况下，发行人净利率较为稳定的原因及可持续性。

艾森股份回复称，报告期内，公司电镀液及配套试剂产品毛利率与上海新阳电子化学材料毛利率较为接近，高于三孚新科的电子化学品的毛利率水平，主要系应用领域不同所致。公司与上海新阳产品主要应用于半导体封装电镀领域，三孚新科的同类型产品主要应用于PCB领域，产品在技术要求等方面存在一定差异。

从变动趋势来看，公司电镀液及配套试剂产品毛利率与可比公司类似产品毛利率平均水平变动趋势一致，符合行业整体情况。

报告期内，可比公司光刻胶及配套试剂相关类似产品毛利率存在一定的差异，主要系相关产品种类较多，各公司细分产品存在一定差异所致。

2019年度，公司光刻胶及配套试剂产品毛利率高于可比公司平均水平，主要系2019年度公司毛利率较高的附着力促进剂产品收入占光刻胶及配套试剂产品比例较高，拉高了整体毛利率。2020-2021年度，公司光刻胶及配套试剂产品毛利率与可比公司平均水平较为接近，符合行业整体情况。

因电镀工艺的特点，报告期内，发行人电镀液及配套试剂中外购产品的收入占比较高，但占比逐年下降。报告期内，发行人电镀液及配套试剂产品毛利率整体小幅波动，在2021年度和2022年度有所下降，其中，外购产品毛利率下降幅度较大，主要原因系外购产品采购价格上涨，发行人对于外购产品的价格转嫁能力弱于自产产品所致。

报告期内，发行人电镀液及配套试剂外购产品的毛利率低于自产产品，主要原因系外购产品主要为与发行人自产产品复配使用的甲基磺酸、甲基磺酸锡等产品，发行人基于整体技术服务能力，具有较强溢价销售能力，产品毛利率较高，但考虑到供应商的合理利润，外购产品的毛利率低于自产产品。

报告期内，发行人光刻胶及配套试剂产品的毛利率持续下降，主要原因系原材料价格和产品销售结构的影响，NMP价格上涨导致去除剂类产品毛利率大幅下降，同时，毛利率较低的显影液类产品收入占比提高较快，拉低了整体毛利率。

报告期内，随着发行人自产光刻胶配套试剂产品的逐步放量，发行人光刻胶及配套试剂外购产品收入占比逐步降低，主要为潍坊星泰克的光刻胶产品，报告期内毛利率基本稳定；自产产品毛利率持续下降，主要系NMP现货价格快速上涨，对公司去胶液、清洗液等主要产品的利润形成一定挤压，导致收入增长较快的去除剂类产品的毛利率大幅下降所致。

发行人光刻胶及配套试剂外协产品主要为显影液。2022年毛利率大幅下降，主要系单价较高的负胶显影液目前仍处于客户推广阶段，毛利率为负，处于亏损状态，对显影液产品的整体毛利率存在一定影响。

综上所述，对于光刻胶及配套试剂产品，自产产品和外购产品毛利率存在差异，主要系产品结构和定价方式所致。

艾森股份主要从事电子化学品的研发、生产和销售业务。围绕电子电镀、光刻两个半导体制造及封装过程中的关键工艺环节，形成了电镀液及配套试剂、光刻胶及配套试剂两大产品板块布局，产品广泛应用于集成电路、新型电子元件及显示面板等行业。下游客户主要集中在集成电路封装和新型电子元件制造领域，涵盖了长电科技、通富微电、华天科技、日月新等国内集成电路封测头部厂商以及国巨电子、华新科等国际知名电子元件厂商。