乐居财经 王敏  3月23日，贵州安达科技能源股份有限公司（以下简称“安达科技”）登陆北交所。

招股书显示，安达科技是一家锂电池正极材料及其前驱体的生产制造企业，主要从事磷酸铁、磷酸铁锂的研发、生产、销售。在磷酸铁锂正极材料领域，安达科技是市场龙头之一。

今年2月27日，安达科技在北交所完成注册。安达科技此次拟公开发行新股不超过5553.4万股，募集资金14.44亿元，扣除发行费用后拟投入6万吨/年磷酸铁锂建设项目、偿还银行借款与补充流动资金。

业绩方面，2019年至2022年1-6月，公司营业收入分别为15,360.01万元、9,260.53万元、157,712.81万元和290,182.55万元，净利润分别为-22,421.24万元、-18,581.30万元、23,085.38万元和61,197.42万元。

从收入构成来看，磷酸铁锂是其主要营收来源，磷酸铁的营收规模较小。2019年-2022上半年，安达科技来自磷酸铁锂的收入占主营业务收入的比重均高于90%。2021年以来，磷酸铁的营收占比呈上升趋势，2021年、2022上半年占主营业务收入的比重分别为4.47%、7.44%。

从年亏损超2亿元到半年实现6亿元的净利润，安达科技的业绩深受市场变动影响。

2019年和2020年，受到政府新能源汽车产业补贴政策的影响，市场上倾向于选择更高能量密度的三元正极材料，导致磷酸铁锂电池的市场需求减少，且价格大幅下跌。

直到2021年，新能源汽车补贴政策调整，行业发展由政策驱动发展到市场驱动，而各个新能源汽车厂家对成本控制和电池安全性的要求更加严格，加上磷酸铁锂电池与三元锂电池的能量密度差异缩小，且磷酸铁锂电池安全性能更佳，在成本及性能的综合影响下，磷酸铁锂电池重回市场主流地位，市场供不应求。

虽盈利情况好转，但安达科技的盈利质量欠佳。2019年至2022年上半年期间，安达科技经营活动产生的现金流量净额分别为1.86亿元、-1161.51万元、-1.66亿元、1465.85万元。

2021年，安达科技因业务规模扩大，实现了正向净利润，但经营活动产生的现金流量净额为负。安达科技解释称，主要原因为公司购买商品、接受劳务支付的现金金额较高，为应对主要原材料价格上升及大幅增长的订单需求加大主要原材料备货，并根据供应商要求预付了相关款项。