乐居财经 吴文婷 2月8日消息，新疆蓝山屯河科技股份有限公司（以下简称“蓝山屯河”）于近期披露招股说明书，公司本次公开发行股票合计数量为不超过约1.65亿股，占发行后总股本的比例不低于10%。

据招股书，2019年-2021年，蓝山屯河实现营业收入分别为25.07亿元、32.56亿元、65.74亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为-1.44亿元、-6091.97万元、16.6亿元。

公司的存货主要是原材料和库存商品，2021年因为下游市场需求旺盛，客户订单要求增加，导致发出商品数量增多。

报告期内，蓝山屯河仅在最近一期，对非主要产品PVC型材相关部分原材料、自制半成品和库存商品计提了存货跌价准备。招股书中多次提到化工产品市场价格波动频繁，市场行情走势多变，但公司的存货跌价准备却近三年“零计提”。

据“估值之家”认为，就拿PVC型材来说，该材料主要用于门窗生产，市场情况受下游房地产形势影响。公司PVC型材2021年毛利率仅为0.06%，其中直销和经销商毛利均为负数，为何当年未计提跌价准备？另一个问题也随之而来，新疆房地产在2021年之前就开始不景气，2019年和2020年产能利用率也不到20%，为何以前年度不对闲置固定资产进行评估？

蓝山屯河以精细化工和高端化工新材料一体化产业链为主业，自成立以来不断筑 牢产业链硬件基础，建成“BDO-PBS 系列生物降解材料/PBT/PTMEG/TPEE”上下游一体化产业链，产品线涵盖精细化工基础原料、生物降解材料、化工新材料以及新型节能环保建材等。