乐居财经 邓如菲 11月28日，重庆西山科技股份有限公司（以下简称“西山科技”）披露首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（上会稿）。

股权结构方面，郭毅军、李代红夫妇为西山科技实际控制人，合计控制59.64%的表决权。其中，郭毅军直接持股4.12%，夫妻二人通过西山投资间接持股48.08%，同时，郭毅军为同心投资、幸福者的执行事务合伙人（GP），同心投资、幸福者分别持股5.82%和1.61%，众成一号、二号、三号、四号为员工持股平台，持股比例均不足1%。

西山科技共计有34 名股东，其中，共有3 名法人股东、8名自然人股东以及23 名合伙企业股东。

合伙企业股东中，国药投资为国有股东，持股4.90%，国药投资的母公司为中国医药集团有限公司，实控人为国务院。

另外，苏州金阖、福建颂德、上海景桢均为私募基金，分别持股4.01%、3.48%、3.09%。除这三家外，另有11家私募基金股东。

郭毅军属于专家型领导，1965年3月出生，博士研究生学历，重庆邮电大学生物医学工程研究中心主任，正高级工程师。作为行业专家，郭毅军参与组织起草了《电动骨组织手术设备》等多个国家医药行业标准，于2018年获得国务院特殊津贴，并获得2019年科技部国家科技创新创业人才称号。

1999年12月，郭毅军、李代红共同出资发起设立西山有限，注册资本为200万元。

2015年底，西山科技曾在新三板挂牌，2018年摘牌。

西山科技共进行了5轮融资。

首次增资在2020年10月，西山科技员工持股平台幸福者企业管理中心认缴出资。以6元/股的价格共计64.10万元进行增资。两个月后，外来投资方（4家企业和4名自然人）共增资395.18万元，成本25.3元/股，这个价格是按照公司投前整体估值8亿元计算确定。

第三次增资是债转股，2019年，上海景桢向西山科技借款900万元，并约定至2021年底前，上海景桢有权将所持有债权按西山科技不高于6.7亿元的投前估值转换为股权，2021年3月，上海景桢将该债权按照18.84元/股的转股价格转换为股权，上海景桢持股3.09%。

监管层还对此次债转股提出质疑，要求西山科技说明债转股事项是否具有真实交易背景，是否涉及对赌，出借款项是否实际支付、资金来源及具体用途，约定及实际转股价格的确定依据。

2021年9月，员工持股平台立众成一号、众成二号、众成三号以及众成四号，认购西山科技新增86.1万股股份，认购后公司注册资本由3604.43万元增加到3690.53万元。

最后一轮增资发生在2021年10月份，增资价格为48.77元/股，投资机构包括国药投资、苏州金阖、丰璟投资。

乐居财经《穿透IPO》发现，2021年3月至9月短短半年内，郭毅军多次低价受让公司股权，并迅速以高价转让。

2021年3月，郭毅军从重庆华犇受让51.74万股公司股份，受让价格14.23元/股，同年5月份，郭毅军从重庆汉能、北京汉能、北京信怡受让股份373.57万股，受让价格14.72元/股。这两次受让价格比2020年25.3元/股的增资价格要低出不少。

受让后，郭毅军迅速出手。

2021年3月，郭毅军以25.31元/股的价格向贾福蓉转让10万股，交易对价为253.10万元；2021年5月，郭毅军以28.50元/股的价格先后向永修观由、嘉兴观由、嘉兴元徕转让合计192.98万股，交易对价为5500万元；2021年6月，郭毅军再次以28.50元/股的价格，先后向福建宜德、刘畅分别转让52.63万股，交易对价为1500万元；2021年9月，郭毅军以38.84元/股的价格分别向刘洪泉、苏州金阖转让公司股份51.49万股、77.24万股，交易对价分别为2000万元、3000万元。

总体来看，去年3月、5月郭毅军合计受让425.31万股，受让价格分别为14.23元/股、14.72元/股；3月、6月、9月合计转让191.36万股，转让价格分别为25.31元/股、28.50元/股、38.84元/股。半年之内，低买高卖的操作让郭毅军直接将6753.14万元收入囊中。