传艺科技签下钠电池首单，4.5GWh量产产能释放在即，刚获130家机构调研
财经涂鸦 2022-12-28 18:00 3.8w阅读
“在碳酸锂30万/吨左右的情况下，钠电池0.40元/Wh的成本会比磷酸铁锂电池便宜30%。”
曾经被嘲“PPT公司”的传艺科技（002866.SZ），终于拿下了第一份钠电池订单。据公司情报专家《财经涂鸦》消息，12月27日晚间，传艺科技发布公告称，控股孙公司传艺钠电已与中祥航业签署了《钠离子动力电池储能系统项目开发合作协议》，协议约定双方通过整合各方优势和资源，在民航辅助车辆新能源替代领域，两方共同合作，开发性价比高的基于钠离子电池的动力储能系统。在协议中双方承诺：中祥航业所售钠离子电池储能系统，所有使用的钠离子电池均由传艺钠电供应。并且2023年度中祥航业向传艺或通过指定PACK厂采购电芯量不少于1.3GWh。中祥航业是中航系控股，民营企业参股的以航空安全设备为主营的混合所有制股份公司。中祥航业主营业务为航空设备的技术开发、技术服务、技术转让、技术推广；销售机械设备、通讯设备等。传艺科技认为，此次协议签署符合公司中长期战略规划，有利于推动公司钠离子电池业务的发展。截至12月27日，传艺科技股价报收46.68元，实现二连板，市值达135.1亿元。12月25日，传艺科技接受了嘉实基金、东吴基金、中邮基金、财通证券等多达130家机构调研，并公开了10月27号中试线投产以及产品送到第三方测试机构测试结果，和钠离子电池最新进展。钠离子电池性能方面，18650电池能量密度157Wh/kg，低温-20度的容量保持率93%，两周测试100多圈，容量保持率99.6%，循环寿命约5000次以上。传艺科技表示，本次测验的整体数据都比较好，如果整体成本能控制在目标范围内，客户的需求也非常强烈。正因如此公司将原本一期2GWh扩展到4.5GWh，目前设备已经在安装调试，之后也会根据一期的销售情况，在明年下半年制定出新的扩建计划。业界关注的焦点还是在于成本，目前钠电池较于锂电池的理论成本优势在实际情况中能否实现？传艺科技表示此次的中试线是没有大批量生产的，目前中试线成本在0.55元/Wh左右。预计大产线初期成本会在0.5元/Wh左右，经过良率和效率的提升，钠离子电池的成本可以控制在0.45元/Wh以内，甚至在二期控制在0.4元/Wh左右。在碳酸锂30万/吨左右的情况下，钠电池0.40元/Wh的成本和磷酸铁锂电池大概会差30%左右。根据中科海钠和中国储能网的测算，1Wh锂电成本为0.43元，钠电则为0.29元（理论值），钠离子电池材料具备显著成本优势，比磷酸铁锂电池低约1/3。在下游应用端方面，传艺科技的钠离子电池会率先应用在储能和小动力车上，且已经在和海外客户研究探讨如何应用于四轮车上。目前钠电市场是一片蓝海，有很大需求，竞争也会越来越激烈。未来传艺科技会选择一体化发展钠离子电池，控制成本并保持材料的竞争优势。此外，传艺科技还表示未来有可能会对外卖材料，公司目前拥有较大的正极、负极、电解液产能，来自材料的营收也可以为公司盈利做出贡献。今年前三季度，公司总营收实现8.5%的增长，达15亿元，但归母净利润却下降了28%，为9269万元。这种情况在第三季度表现得更为明显，在营收实现同比增长15.5%至5.27亿元的情况下，归母净利润仅剩743.64万元，同比下降66.09%。过去一年钠电产业链发展明显提速，不仅是电池方面多家企业产能将在明年实现落地甚至集中释放，而且在正、负极材料中，各工艺不断完善，钠电材料产业链正在逐步成熟，成本将实现大幅下降。华泰证券预计即使考虑锂电材料价格下降，钠离子电池仍有望长期保持成本优势。并认为目前钠电池性能已能满足电动两轮车市场需求，有望在2023年率先应用。并预测2027年钠电装机量有望达335GWh，总体市场规模达1676亿元。行业临近爆发，而传艺科技的钠离子电池量产也正刚好，按照公告，公司原本计划的I期2GWh（目前已扩增至4.5 GWh）会在2023年初实现量产。参照信达证券数据估算，维科技术（600152.SH）2023年钠离子电池出货0.8GWh，营收5.6亿元，毛利1.06亿元。那么传艺科技的4.5 GWh量产产能，将为其带来31.5亿元的营收，以及5.96亿元的毛利润。本文由公众号财经涂鸦（ID：caijingtuya）原创撰写，如需转载请联系涂鸦君。
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