乐居财经 王敏  12月2日，北京康比特体育科技股份有限公司（以下简称“康比特”）今日北交所启动申购，申购代码为889686，发行价格8.00元/股，申购上限为97.32万股，市盈率20.71倍，太平洋证券为其独家保荐人。

康比特是一家集运动营养、健康营养食品研发与制造、数字化体育科技服务为一体的创新型体育科技公司，致力于为竞技运动人群、大众健身健康人群、军需人群提供运动营养、健康营养食品及科学化、智能化运动健身解决方案。

财务方面，2019年、2020年、2021年及2022年上半年，康比特分别取得营收约为3.60亿元、3.57亿元、4.90亿元、3.06亿元，毛利率分别为56.48%、44.24%、42.93%、43.34%；同一时期，公司净利润分别约为4680.31万元、1681.60万元、4473.56万元、2921.28万元。

值得注意的是，康比特存在存货跌价的风险。公司主要产品为运动营养食品，均具有一定的保质期。报告期各期末，公司存货占流动资产的比例分别为12.14%、21.53%、35.42%和30.83%，整体呈上涨的趋势，主要系受公司生产及销售规模增大、原材料采购周期不确定、应对军需订单需求等因素的影响，公司增加了对蛋白等原材料储备及库存商品备货。公司存货占流动资产的比例较大，如因客户产品质量纠纷、市场需求发生变化、宏观经济情况变动等综合因素影响，导致存货积压、难以销售，则会造成较大的存货跌价风险，进而对公司经营业绩造成不利的影响。

此外，康比特的应收账款规模也逐年攀升。报告期各期末，公司应收账款余额分别为3375.65万元、4011.37万元、5367.74万元和5608.5万元，整体呈上升趋势。