文/乐居财经 程孟瑶

在媒体的公开报道中，广东三维家信息科技有限公司（简称“三维家”）作为为泛家居行业提供“AI智能设计+场景营销+精细管理+柔性化智造”整体信息化解决方案的高新技术企业，一直备受瞩目。

在互联网家装热潮下，三维家又是国产家居工业软件中存活下来且发展势头较好的一家。一路获得了阿里巴巴，软银中国、红星美凯龙、广发证券等资本或机构的青睐，连续3年被评为行业独角兽企业，而且它还给不少A股家居上市公司直接提供服务。

但就是头顶各种光环的三维家，却很少主动披露公司的经营情况，市场也产生一些“三维家是活在媒体报道中”“似乎也只是表面看似风光，实际上还在艰难摆脱‘烧钱’现状”的猜测。

此前，有媒体通过一些渠道的资料收集交叉对比测算，推导出三维家一些真实的经营情况：2018年三维家整体亏损9533万元，2019全年亏损幅度扩大1倍，至1.92亿元。此后的2020年，三维家更是经历一轮大幅裁员，裁员比例高达90%。似乎坐实三维家资金紧张。

眼下，这家热衷于给家居上市公司提供服务的企业，也在谋划奔赴资本市场。据乐居财经独家获悉，三维家甚至已经悄悄搭建好境外上市架构。

为何蔡志森如此急切上市？业内人士指出，三维家2015-2019年曾拿到三轮融资，各路知名投资机构密集现身。然而之后的三年多时间里，其再无对外宣布融资信息。对于这类烧钱企业来说，上市是它最好的归宿，可以在公开市场募集资金。

25亿元估值

三维家并非一家卖家装或者做家装平台的企业，主营业务是开发3D云工业设计软件，创始人蔡志森是一位“IT”男。

公开资料显示，蔡志森曾担任新居网、广州圆方计算机技术公司、尚品宅配副总裁。2013年初他联合前同事徐明华、肖永创、黎保生，四人共同创办了广州量维信息科技有限公司（简称“广州量维”），注册资本仅3万元。

随后经历两轮增资，广州量维注册资本来到1000万元，2014年6月更名广东三维家信息科技有限公司。

股权变更信息显示，公司创办之初，蔡志森持股比例52%，其余3人各持股16%。2015年-2019年，三维家经历了3轮融资，共计获得融资额约8.1亿元。

分别为来自广发信德和软银中国的A轮，获投数1000万元；来自红星美凯龙的B轮融资，获投3亿元；以及2019年10月来自阿里巴巴的5亿元C轮融资，在阿里投后三维家估值达到25亿元。

目前蔡志森担任三维家董事长兼CEO，肖永创、黎保生为副总裁，徐明华为总经理，不过4人目前的持股比例并未公示。

包括4人在内，三维家目前共有18位股东，除了红星美凯龙、阿里巴巴、软银中国之外，还有10家有限合伙企业，这些有限合伙企业同样是在2015年-2019年入股三维家。公开信息显示，截止到2019年12月22日，蔡志森在三维家的股份已经缩减至11.69%，其余3人各持股5.84%。

上市诱惑

此后，三维家股东相对稳定，直到2021年12月，君裕投资控股有限公司入股三维家，同时蔡志森在三维家的持股比例进一步缩减10.69%。换言之，蔡志森将自己1%的股权转让给了君裕投资，后者为一家注册地在香港的私人股份有限公司。

2022年3月，三维家再次一次获得增资，此次增资后，三维家的注册资本来到16.93亿元，增资幅度达8142.43%，同时，广州维至信息科技有限公司（简称“维至信息”）新进股东行列。

乐居财经《家居K线》获悉，维至信息成立于2022年1月，法人为蔡志森，肖永创、黎保生、徐明华任董事，初始注册资本1000万美元，对外仅投资有三维家一家公司，今年5月，该公司获得一笔增资，注册资本增至13750万美元，由三维家科技有限公司（简称“三维家科技”）100%持有。

继续穿透可知，三维家科技为香港私人股份有限公司，成立于2021年11月，注册资本13750万美元，根据注册申请表显示，该公司由蔡、肖、黎、徐4人共同持有，拟发行总股数38万股。

这家香港公司的浮出，也透露出三维家的上市端倪。

乐居财经《家居k线》注意到，在将三维家装进维至信息之前，2021年12月，三维家的企业类型从自然人投资或控股的有限责任公司，变更为港澳台投资、非独资的有限责任公司。

换言之，维至信息可以理解为三维家科技为三维家谋划上市在境内搭建的平台。

三维家目前对外投资有7家公司，其中3家全资子公司，分别为广州至爱智家科技有限公司、佛山量家科技有限公司以及成都蜀西三维家智能家居有限公司。

收益成谜

作为一家垂直于大家居产业的云工业软件服务商，三维家以云计算、AI人工智能、大数据为技术支撑，为家居产业提供3D云设计、3D云制造和数控系统为核心的产品及服务，打通营销、设计、生产制造全链路的数据闭环，帮助家居企业降本增效，进入数字化转型发展快车道。

公开报道显示，三维家每年投入上亿元研发资金，并设立三大实验室：分别为专注3D渲染技术和XR新锐技术的阿凡达实验室，面向人工智能和大数据应用的图灵实验室，以及主攻云工业建模、云工业制造核心技术难题的鲁班实验室。近年来，三维家也开拓了数字化营销与数据管理服务，且数字化营销服务已成为公司新的成长发力点。

据悉，不少A股家居上市公司都是三维家的客户，包括东鹏控股、志邦家居、金牌橱柜、我乐家居、索菲亚等等。而使用三维家云设计软件能使企业设计下单效率提升30-50%、渲染出图效率提升2-3倍、新人培训效率提升1-2倍，成交客单价提升2-3倍。

蔡志森披露，三维家产品的使用者已覆盖15000家家居工厂企业、260万设计师用户、150万家门店，与超过3600家企业达成软件的前后端一起化合作。

三维家平台上，已经有260万设计师用户，超300万楼盘，2800多万户型图，通过三维家完成的设计图样超16.3亿张。

漂亮的数据给三维家带来了多少收益呢？

乐居财经《家居K线》注意到，三维家注册资本16.93亿元，不过实际缴纳金额仅2053.45万元，未缴纳部分达16.72亿元。除此之外，其全资子公司中成都蜀西三维家智能家居有限公司的实缴资本仅300万元，与1000万元注册资本相差甚远。

此前，有媒体通过一些渠道的资料收集交叉对比测算，推导出三维家一些真实的经营情况：2018年三维家整体亏损9533万元，2019全年亏损幅度扩大1倍，至1.92亿元，可见，三维家也摆脱不了“烧钱”命运。

另一组数据则是三维家近6年参保人数变化趋势，似乎也佐证了三维家大量“烧钱”的事实以及通过大幅缩减人员编制“降本”的现状。企查查显示，2016年三维家参保人数仅175人，2018年猛增至9828人，翻了56倍，2020年又陡降至805人，2021年末三维家参保人数875人。

“炒作”元宇宙

“技术优势不是时间的朋友，需要不断迭代。和行业内其他企业比，三维家目前有2-3年的技术优势，我们的核心是跟着客户、跟着场景快速奔跑。”蔡志森说。

艾瑞咨询发布的《2021年中国家装行业研究报告》显示，家装行业整体用户群体呈年轻态分布，以Z世代为代表的新消费群体更加追求个性化家装，也更为关注整体风格和家居用品颜值。品质、设计、效率、省心等都成为家居需求升级新的关键词。

眼下大家居产业正处工业元宇宙的风口中心，三维家也已经先行入场。今年上半年，三维家重磅推出“元矩阵”计划，布局四维矩阵，进一步发力家居工业软件底层技术突破。

在家居工业元宇宙时代，轻量化高仿真的实时渲染技术、智能高效的建模技术、AI驱动的设计生产一体化技术，将构成家居工业元宇宙的新基建。

在大步向前的同时，三维家近期因为一起侵害作品信息网络传播权纠纷被送上被告席，该起案件将于8月4日开庭。

此外，企查查显示，三维家共涉司法案件16起，在其作为被告的7起案件中，涉及多起侵权纠纷，包括与沈腾的肖像权纠纷，与群核科技的侵害发明专利权纠纷，与百度的侵害商标权纠纷等。