乐居财经 严明会 7月5日，穆迪已将三盛控股（02183.HK)的公司家族评级(CFR)从“Caa2”下调至“Ca”。

展望仍为负面。

穆迪副总裁兼高级分析师Kelly Chen表示：“此次评级下调反映了穆迪的预期，即三盛控股很可能会出现债务违约，也反映出三盛控股债券持有人的回收前景不佳，因为该公司未能获得最低可接受金额，无法推进其拟议的2022年7月到期的美元债券的交换要约。”

Chen补充道：“负面展望反映了穆迪的观点，即三盛控股债权人的回收前景可能会进一步减弱。”

评级理据

三盛控股于2022年6月30日宣布，未能取得与2022年7月5日到期的、息票率为13.0%的1亿美元高级票据有关的建议交换要约的最低接纳金额。因此，该交换要约将不会继续进行。该公司预计将无法在债券到期时履行现有票据项下的偿还义务。

高级票据的预期违约反映出该公司财务灵活性有限，流动性较弱。穆迪预计，该公司可能会经历债务重组过程，并将不得不依靠处置资产或潜在投资者的投资来筹集偿债资金。然而，这些筹资活动具有较高的执行风险，债权人的回收前景仍然不确定。

可能导致评级上调或下调的因素

考虑到其负面展望，评级上调的可能性不大。

然而，如果三盛控股偿还即将到期的债务并大幅改善其流动性状况，可能会出现正面的评级变动趋势。

发行人概况

三盛控股是一家拥有20多年房地产开发经验的中国房地产开发商。2021年，其合同销售总额达到245亿元人民币。截至2021年底，该公司拥有55个房地产开发项目，土地储备达740万平方米。