乐居财经 徐迪 5月20日，穆迪投资者服务公司将兰州建设投资（控股）集团有限公司（简称“兰州建投”）的企业家族评级以及由兰州市城市发展投资有限公司发行、兰州建投所担保债券的高级无抵押债务评级从“B1”下调至“B3”。同时，穆迪将上述评级的展望从下调观察调整为负面。此次评级行动结束了2022年3月31日开始的下调评级观察。

穆迪副总裁/高级分析师Ying Wang表示，下调评级反映了解决兰州建投2022年下半年大量债务到期的问题在评级观察期内并无实质性进展。鉴于该公司的融资渠道有限，其上升的流动性和再融资风险削弱了其信用质量，使之符合“B3”评级水平。

负面展望反映了未来6-12个月该公司能否募集新资金来应对再融资需求和维持充足流动性缓冲存在不确定性。

穆迪指出，2022年底之前兰州建投有大量债务到期或可回售，其中包括人民币90亿元境内债券和3亿美元境外债券。与此同时，该公司的融资渠道依然极为有限，原因是投资者对于基本面较弱地区的城投公司的风险规避情绪持续。由于兰州建投的资产处置及与金融机构磋商获得足够再融资的进展慢于预期，该公司上升的流动性压力成为其“B3”企业家族评级的主要因素。

在兰州建投的资本市场融资渠道恢复之前，穆迪预计该公司将主要依靠兰州市政府和甘肃省政府调动资源及与金融机构进行磋商，以解决其债务偿还问题。过去6个月该公司依赖市政府和省政府的支持措施（例如政府为国有企业提供流动性支持而成立的应急基金）及与金融机构的协调来偿还债务。但是，鉴于兰州建投的到期债务逐渐增加，该公司能否仅靠政府支持及时充分地满足其未来6-12个月的再融资需求存在不确定性。