文/乐居财经 严明会

尽管富安娜2021年的营收净利有所增长，但拉长年限来看，近五年来，其营收净利增长甚微，基本原地踏步。

营收、净利双增，但净利率却是近五年的最低值。2017年-2021年，富安娜净利率分别为18.86%、18.62%、18.17%、17.97%、17.17%，近五年来，净利率逐年下跌。 

值得关注的是，富安娜的大本营华南地区“失守”，营收占比明显下降。2020年，其华南地区营收占比为33.39%，然而2021年，华南地区营收占比下降6个百分点至27.21%。

截至2021年12月31日，富安娜国内直营门店数量为470家，直营销售收入占总营业收入约24.13%；2021年销售7.67亿，较同期上涨10.35%；加盟门店为1055个，报告期内新开门店136个、关闭110个。

对比各渠道盈利指标，直营和加盟毛利率高于线上销售，其中，直营销售、加盟销售的毛利率分别为65.28%、50.03%，而线上销售则为46.19%。不过，直营毛利率虽高，但在2021年却是毛利率唯一下滑的销售驱动。

公告放出当天，富安娜股价低开低走，截至29日收盘跌2.90%，报8.05元；而在第二天，其股价却出现了一定反弹，截至30日收盘涨2.7398%，报8.27元/股。不过，自比以后，股价一直震荡下跌，截至2022年4月26日，股价收报7.62元，总市值63.79亿。