乐居财经吕秀伦 发自贵州

有一个行业让多数人“忌讳”，毛利却高达80%，完爆房地产行业。它就是殡葬行业。

以2013年在香港上市的福寿园为例，其常年的毛利率在85%左右，作为对比2020年的万科毛利只有29%，碧桂园的毛利是21%。从数据可以看出，殡葬墓地行业的赚钱能力比房地产行业强的不是一星半点。

这几年，外界也可以明显的感觉到，墓地的价格涨得比房子还要快，在北京、上海的一个墓地价格都是10万元起步。

为此，不仅河北地产大亨李福成、绿城创始人宋卫平不“忌讳”这门生意，就连一家贵州小房企——麒龙集团的老板刘耘也开始做起了殡葬生意。

受中国传统习俗的影响，“殡葬”在很多人心中，一直讳莫如深。发死人财，并不是一件值得拿到台面上说，刘耘为此也很是低调，没在公开场合提起过，做到不显山不漏水。

去年3月底，刘耘旗下公司贵州黎平天寿陵园“抱上”中国殡葬第一股福寿园的大腿，双方正式签约，合作打造殡葬一体化项目。鲜少露面的刘耘，带着二股东张恩伟一起站台。

眼下，除了通吃殡葬、地产，刘耘还涉足金融、汽修、茶叶等行业，胃口颇大，但麒龙真的能“消化”得了吗？

“阴阳”生意

麒龙集团已在贵州站稳脚跟多年，不过，外界对其创始人、董事长刘耘却知之甚少。就连麒龙集团的官网，对刘耘的着墨也不多。

乐居财经仅在一则创业候选人的公示名单上找到关于他的一点信息。刘耘，1969年生，本科，1998年他离开原工作单位，并以房地产开发为主业创建麒龙集团。

在麒龙集团注册成立的同年，刘耘还成立了贵州惠迪物业管理公司、贵州麒龙建筑装饰工程有限公司等，目前均处于注销状态。

在麒龙集团之外，刘耘还投资参股了16家企业，仅有6家处于存续状态，均布局于贵州。从行业分布来看，除了房地产上下游外，刘耘还涉足金融、殡葬、汽修、茶叶等行业。

颇具意味的是，刘耘除了掌控以房地产业务为主的麒龙集团，同时还做起了殡葬生意。其掌控贵州黎平天寿陵园有限责任公司（下称“黎平天寿陵园”）就是以殡葬业务为主的企业。

资料显示，黎平天寿陵园成立于2009年，注册资本500万元，法定代表人为张恩伟。在公司股权上，刘耘、张恩伟各持股90%、10%，经营范围涉及经营性公墓建设，殡仪、殡葬服务及殡葬用品生产经营。

事实上，黎平天寿陵园并非“空壳”。公司早在2012年10月就以468.6万元的价格取得黎平县一宗殡葬用地。

此外，黎平天寿陵园还与国内领先的殡葬服务提供商福寿园国际集团展开合作，去年3月底，二者就黎平天寿陵园项目举行签约仪式。据悉，这是福寿园国际在贵州省内合作拓展的第2个殡葬一体化项目。

在黎平天寿陵园股权出质上，股东二人还曾在2015年7月，将各自持有的黎平天寿陵园悉数股权数额共计500万元质押予贵州信元担保有限公司。

而贵州信元担保则属于国资，在公司股权上，由黔东南州政府、榕江县政府、剑河县政府等17家股东持有3.2169%-47.8871%不等股权。

资金“蓄水池”

不仅通吃殡葬、地产，麒龙集团和刘耘在金融与融资方面也玩转得“如鱼得水”。

7月9日，麒龙集团将下属子公司贵州麒龙集团福泉印象置业有限公司（下称“福泉印象”）80%股权质押予万向信托，出质股权数额2400万元。

在股权质押的当天，福泉印象股东“生变”。变更前，麒龙集团持有公司100%股权；变更后，麒龙集团持有福泉印象80%股权，新股东万向信托持股20%。

资料显示，福泉印象成立于2020年9月，注册资本3000万元。去年11月，它耗资约1.13亿元将位于福泉市金山街道办事处金星小区南侧金钟北路西侧一宗包含住宅及其他商服用地收入囊中。这或是万向信托看上这块“肥肉”的原因之一。

同样的参股情况还发生在麒龙集团下属子公司贵州麒龙集团（道真）置业有限公司（下称“麒龙道真”）身上。

1月6日，麒龙道真的股权结构发生变更。变更前，麒龙集团持有100%股权；变更后，麒龙集团持有80%股权，新股东万向信托持有剩余20%股权。

资料显示，成立于去年7月的麒龙道真，注册资本3000万元，在成立当月就以7560万元的价格取得道真自治县一宗住宅用地。

除此之外，去年7月底，麒龙集团还将下属子公司贵州麒龙集团（都匀）置业有限公司51%股权数额悉数质押予万向信托，出质股权数额5100万元。

对于麒龙集团来说，万向信托只是这两年来新晋的“金主”。在此之前，它的“金主”名单中频频出现贵州修文农村商业银行股份有限公司（下称“修文农商行”）、贵州福泉农村商业银行股份有限公司（下称“福泉农商行”）、贵州镇坤实业有限公司（下称“贵州镇坤”）等。

过去几年间，麒龙集团曾将不同标的公司股权几番质押予福泉农商行，其中不乏2000万元、3000万元股权数额出质，关系颇具“暧昧”。那么，为何会出现此种情况？

乐居财经查询获悉，福泉农商行成立于2005年11月，注册资本约2.68亿元，在公司股权上，麒龙集团董事长刘耘持有0.5%股权。如出一辙的是，麒龙集团也持有修文农商行5%股权

与上述情况不同的是，贵州镇坤并非与麒龙集团存在股权上的关联。据不完全统计，2019年5月至今，麒龙集团共计有10笔股权质押予贵州镇坤。

贵州镇坤成立于2018年11月，注册资本500万元，经营范围涉及数字技术开发、数据研发及处理、房地产信息咨询等业务。

值得注意的是，原股东贵州合石电子商务有限公司持有贵州镇坤100%股权，但这个原股东身份却不简单，它是中天金融集团下属企业。2020年10月，贵州合石电子商务在贵州镇坤股权全身而退，变由银麒（海南）控股有限公司、贵州润昇贸易有限公司各持股99%、1%。

金融方面，刘耘个人除了参股福泉农商行外，他还入股了贵阳高新万融科技小额贷款有限责任公司，持有11%股权。同时，他还是贵州毕节农村商业银行股份有限公司董事。

目前，福泉农商行涉及328则裁判文书，列为“被执行人”；高新万融科技小额贷款公司涉及22则裁判文书；修文农商行涉及962则裁判文书。

单省困局

一边是频繁的股权质押，据乐居财经不完全统计，2016年以来，麒龙集团累计进行41笔股权质押，其中不乏3000万元、5000余万元、甚至7000余万元等大额股权质押。而2014年、2015年，麒龙集团集团仅有两笔股权质押。

另一边，2018年金科地产的一份财务资助决议公告，披露了麒龙集团的相关财务情况。截止2017年末，麒龙集团资产总额约15.7711亿元，负债总额约14.0364亿元，资产负债率为89%；同期，营收约2615万元，净利润亏损1589.04万元。

除了频繁的股权质押，不尽人意的财务数据，麒龙集团还面临着“单省困局”。

资料显示，麒龙集团成立于1998年7月，注册资本2.02亿元。在公司股权上，由刘耘、赵雄各持股99.0099%、0.9901%，经营范围涉及房地产开发、经营销售（壹级），车库、商铺、房屋的租赁等。

目前，麒龙集团对外投资版图达65家公司（3家已注销），主要涉及房地产、租赁和商务服务业板块。其产品以“花园式住宅”著称，首个房地产开发项目是1998年在贵阳开发的麒龙润园；而2000年于贵阳花溪开发的麒龙溪苑，如今依然是片区最贵的二手房之一。

2005年，对麒龙集团的发展来说是一个节点。彼时，贵阳房地产市场迎来保利、恒大等外地房企进驻，竞争激烈之下，贵州不少本土房企选择转行，麒龙集团则选择避锋芒，相继开拓清镇、仁怀、湄潭等地县城市，更在2011年开始尝试转型，从早期的住宅地产开发转向商业地产为主的城市综合体开发。

从规模上看，麒龙集团位列贵州本土房企第一梯队，但观其发展，过往20余年其项目开发速度并不快，每年基本上仅有1-2个项目入市，2007、2009年更出现供应断档；且往贵州省外扩张的动作几乎很少。

为降低风险，麒龙集团也尝试采取部分项目合作开发的模式，如麒龙集团在瓮安的项目，就是跟碧桂园合作操盘。

2017年之后，麒龙集团开发速度明显加快，当年就迎来其项目爆发期，有11个项目推向市场。项目的支撑直接带来销售规模的扩大，数据显示，2018年麒龙集团销售流量金额为51.1亿元，首次跻身全国房企销售榜TOP200第200名。

加速度的扩张除了带来频繁股权质押，同时也带来了质量问题。例如，去年，凯里麒龙畔山华庭业主维权投诉称，项目存在配套设施实际与宣传效果规划设计严重不符、私自更改小区大门、顶楼漏水等问题。