乐居财经 2021年5月28日，“2021中国房地产上市公司市值管理高峰论坛”在上海举行。此次论坛发布《2021中国房地产上市公司市值管理研究报告》。作为国内首份研究中国房地产上市公司市值管理的专业研究报告，其聚焦了房企市值管理的内容。报告基于中国房地产上市公司市值管理水平指标（Chinese Real Estate Listed Companies' Market Value Management，简称“RMVM”），对房地产上市公司给予了综合测评。其中，20家开发类房企入围市值管理A榜。

市值管理水平AA 级企业占比10%

此次报告显示，在市值管理水平排行榜上，开发类房地产上市公司主要集中在C级，共88家，占44.2%。其中达到A级的共20家，占比10%。市值管理水平达到A级水平的开发公司，按公司简称拼音排序，名单为：宝龙地产、保利地产、合生创展集团、华侨城、佳兆业集团、金地集团、金科股份、龙光集团、龙湖集团、绿城中国、上海临港、世茂集团、万科、新城控股、旭辉控股集团、雅居乐集团、阳光城、越秀地产、招商蛇口和中南建设。市值管理水平达到A级的开发公司，一般都是市值和资产规模大、在资本市场和实体行业运行时间较长的公司。

报告指出，当前国内对房地产开发企业实施三道红线约束的强化管理政策，从2020年底财务数据看，有 50%的企业触碰到了至少一根红线，有7%的企业碰到了三条线。但国际融资环境相对宽松，许多企业通过在境外发行债券、增加股权融资等，有效助力了企业发展。此类工作都体现了房企卓越的市值管理能力和水平。

物业和服务企业排行受关注

报告认为，近年来，物业类上市公司成为房地产上市公司的新增长点。纳入研究样本的45家上市公司中，有34家在 2018到2020年上市，其中18家在2020年上市。从排行榜可以看出，市值管理水平达到A级的共6家，占比最高，占到近四分之一。市值管理水平为D级的有8家，占到29.6%。 市值管理水平达到A级的物业管理公司，按公司简称拼音排序，名单为宝龙商业、绿城服务、碧桂园服务、雅生活服务、滨江服务和永升生活服务。

报告对纳入评价样本的27家服务类房地产上市公司进行了排行。报告显示，当前服务类企业市值管理水平总体不高，主要集中在C级以下，共18家，占69.2%。达到A级的共3家。占比11.5%。市值管理水平达到A级的服务类房地产上市公司，按公司简称拼音排序，包括绿城管理控股、我爱我家和易居企业控股。

市值管理应注重科学性

上海社会科学院市值管理研究中心执行主任、上海融客投资管理有限公司董事长毛勇春表示，价值创造是企业发展和市值增长的根本，只有可持续利润增长才是价值创造的基础。房地产企业应注重经营的可持续性、注重布局的合理性、注重产品的差异性、注重管理的创新性，使利润长期稳定增长。房地产上市公司要以市场需求为导向，以专业服务为导向，形成持续的竞争力。

上海易居房地产研究院综合研究中心总经理崔霁表示，目前对房地产上市公司市值管理的系统研究和科学评价，近乎空白。当前中国房地产上市公司很多大股东与高管还基本没有认识到市值管理的价值，缺乏市值管理的意识，并未将市值管理纳入到企业发展战略规划中。房地产业是最需要通过市值管理推动发展、破解瓶颈的行业。市值管理必须上升到企业的战略管理层面，必须由战略管理层亲自抓。

上海易居房地产研究院院长、华东师范大学终身教授张永岳表示，市值管理行为要有助于市值的长期增长，必须牢牢把握科学性。市值管理行为需要根据每家上市公司的实际情况，科学、理性地加以运用。内在价值的创造是根本，应该是市值管理行为的价值锚。只有这样，市值管理行为才能向市场传递好公司与好股票结合的良性循环的信号，市值管理绩效才能体现出市值与内在价值协同增长的健康特征。