乐居财经 杨宏彬 发自北京

阔别江湖十余年，国美创始人黄光裕在2021年春节后开工的第一天正式发声，立下了18个月让国美恢复市场地位的FLAG。

他讲到，“国美、家美、生活美”是我们永远的追求。希望通过我们的奋斗，我们的努力，力争用未来18个月的时间，使企业恢复原有的市场地位。

黄光裕的回归，燃起了资本市场的热情。

2月19日，国美零售（00493.HK）盘中最大涨幅24.70%，报收于1.96元/股。目前总市值已经超过400亿港元；中关村（000931.SZ）盘中涨停，报收于7.79元/股，市值58.7亿元。

2008年，黄光裕因非法经营罪、内幕交易罪和单位行贿罪入狱。而当时，正是国美电器的高光时刻：将永乐、三联、大中等电器连锁巨头收囊中，2008年国美电器全年销售达到1200亿元，成为世界500强企业，是当之无愧的“霸主”。

随着黄光裕的锒铛入狱，国美电器的霸主地位也逐渐没落，市场的占有率逐步丧失。在《2019年中国家电行业年度报告》中，国美零售家电市场零售额规模仅仅占据全市场的5.8%，彼时，老对手苏宁易购是22.8%，京东则为14.4%。

2021年，黄光裕带着18个月的目标正式回归，曾经纵横资本市场一代枭雄，如今决定再战江湖，在异军突起的互联网时代，其反扑的筹码又在何处呢？

地产筹码

目前，黄光裕实际控股企业242家，在4家公司担任代表法人。在旗下众多的企业中，涉及房地产领域的主要有北京鹏润房地产开发有限责任公司、国美地产控股有限公司两家。

据不完全统计，上述两家共有对外投资企业25家，其中目前仍在业、存续的企业有16家。此外，国美官网显示，国美旗下地产板块主要有国美地产、申福和玖号置业三个品牌。

乐居财经了解到，申福、玖号置业均为国美控股旗下地产公司。2016年5月，国美控股集团内部对地产业务做出战略调整，将旗下国美地产、玖号置业、三亚旅业、金尊地产及申福投资等地产公司统一整合为国美控股集团地产板块。

在黄光裕的国美帝国里，房地产这块拼图也曾如火如荼。90年代正是中国房地产迅猛发展时期，或许是看到了地产业务的前景，或许是觉得房地产来钱快，黄光裕踏进了地产圈。

1996年3月，黄光裕成立了北京鹏润房地产开发有限公司，聚焦住宅开发。1997年，鹏润地产的第一个项目鹏润家园开工，该项目位于北京西南二环的丰台菜户营。

黄光裕把零售的思维带到了房地产，主张薄利多销。其开发的第一个项目就打出折价促销的口号，鹏润家园也因此成为了北京当时第一个打折出售的楼盘。

虽有涉及地产业务，但在2004年之前，国美主业仍是家电零售，在房地产领域的项目屈指可数，黄光裕自己也评价说，“我一直游离在房地产边缘。”直至2004年，国美置业成立，其开始大手笔布局商业地产业务。

2005年1月1日，国美系地产旗下位于朝阳北路面积达百万平方米的“国美第一城”开盘。据公开报道称，国美第一城自第一期开盘后，4天销售1060套，创造了4天销售额超6亿的北京地产销售新记录。

同年，国美置业以8.05亿元的价格夺得丰台区中关村科技园丰台园区产业基地35-A1地块，成为北京市当年建筑体量最大的招拍挂项目，命名为“国美商都”， 这也是国美系地产最大的商业地产旗舰项目。

2005年到2009年，是黄光裕最风光无限的时候，其凭借着国美强势的发展，多次问鼎胡润中国百富榜。但这一切都随着牢狱之灾的降临而荡然无存，地产业务也随之滑落。

2009年4月，国美在北京以及全国其他城市的地产项目遭遇转让。包括建国大酒店、国美广场（即国美商都）、昌平的一块一级开发土地和重庆、天津的商业地产项目及沈阳的工业用地。出售项目的主要目的是变现，以缓解资金紧张状况。

2020年6月，国美卖掉了北京悦秀城的项目，悦秀城是一个商办综合体，建筑面积高达13万平方米。这一项目的出售帮助黄光裕回血了40亿元。

当黄光裕站在顶峰时，地产业务给其带来了丰厚的回报。在其身陷泥沼时，地产业务为其提供了资金的帮助。在逆风翻盘这条路上，地产业务仍然是黄光裕非常重要的筹码之一。

资本筹码

除了手上的地产筹码，黄光裕还有其他资本。目前，国美控股集团旗下拥有5家上市公司，分别是国美零售（00493.HK）、*ST美讯(600898.SH)、国美金融科技（00628.HK）、中关村（000931.SZ）和拉近网娱(08172.HK)。

这位白手起家的前首富，即使在身陷囹圄十多年后，其一举一动依然牵动整个资本市场的神经。

早在2020年6月24日，黄光裕已经出狱的消息传出之后，国美零售（00493.HK）就已出现大幅上涨，涨幅一度达到24.64%，至当天收盘涨17.39%。此外，与国美系有关的国美金融科技（00628.HK）盘中一度达到66.22%，中关村（000931.SZ）午间开盘后，直接涨停。

如今，伴随着黄光裕的正式获释，资本市场再度沸腾。

2月19日，国美零售盘中最大涨幅24.70%，截止收盘市值422亿港元；中关村涨停，市值58.7亿元；国美金融科技涨幅16%，市值31.3亿港元；*ST美讯涨停，市值14.8亿元；拉近网娱涨幅12.61%，市值5.64亿港元。

大致算下，5家上市公司总市值超过455亿元。关键时刻，这些资本筹码也将成为黄光裕反扑的助力。