合富辉煌主席及执行董事扶伟聪

乐居财经 黄冬艳 发自广州

近期的资本市场上，关于物业公司的消息有点多，金科、世茂、阳光城等房企先后宣布分拆物业上市，龙湖砸下13亿港元增持绿城服务1.55亿股。

碧桂园服务(HK:06098)也不甘寂寞。4月28日晚间，发布了一条重要消息——入股合富辉煌(HK:00733)，一家主营房地产代理业务的上市公司。

据悉，合富辉煌4月16日就已停牌，为该项股权收购做准备。当时，碧桂园服务旗下的间接全资附属公司“碧桂园物业香港”与一家名为China-net Holding Ltd. 的公司签署了一致行动协议，后者的唯一董事及唯一法定和实益拥有人为扶伟聪，而扶伟聪也是合富辉煌主席及执行董事。

双方据此成为联合收购方，约定由China-net作为买方，与两个卖方分别订立股份收购协议，要约收购合富辉煌共计约8004.44万股份，占合富辉煌已发行股份的11.87%，每股要约股份收购价格约1.5港元／股。停牌前最后交易日，合富辉煌报收每股1.4港元，本次交易溢价7.14%。

根据双方安排，碧桂园服务参与收购要约股份的上限为6738万股（不多于合富辉煌已发行股份总额的10%），收购金额不超过1.2亿港元。余下需要收购的约1266.44万股要约股份，则由China-net负责。

上述股份收购已在4月17日完成，按每股约1.5港元／股的价格计算，碧桂园服务需要花费1.01亿港元，其所持有的6738万股，约占合富辉煌已发行股份的9.99%。

乐居财经了解到，此前扶伟聪持有合富辉煌约5071.8万股股份，持股比例约为7.52%，连同其家族成员即一致行动集团，合共拥有2.6亿股，约占比38.62%。

此次与碧桂园服务联合收购8004.44万股后，扶伟聪及其一致行动人在合富辉煌所持有的股份已经增加到50.49%，可谓将后者的控制权牢牢抓在了手中。

而股份权益增加到50%以上后，合富辉煌还在公告中提到，根据收购守则规则第26.1条，收购的买方及其一致行动人士，将对所有已发行股份作出强制性无条件现金要约，而上述收购的买方China-net与碧桂园物业香港订立了一致行动集团协议，将根据收购守则及一致行动集团协议的条款、条件，通过农银国际融资共同作出要约。

据悉，目前合富辉煌已发行股份总数约为6.74亿股，若该股份数量无变动，按每股1.50港元的要约收购价计算，其全部已发行股本的价值约为10.11亿港元，除却上述收购完成后扶伟聪及其一致行动人持有的共计3.4亿股，未来强制性要约收购将涉及约3.34亿股股份，要约收购的最高代价将为约5.01亿港元。

公告显示，扶伟聪将透过扶氏家族内部资源为收购事项提供资金。而碧桂园服务则透过其内部资源及扶氏家族内部资源，农银国际证券向扶伟聪提供的信贷融资为要约提供资金。

碧桂园服务助力扶伟聪增持合富辉煌的消息披露后，4月29日合富辉煌复牌即高开，迎来一波大涨，股价涨幅一度达到24.29%，当天收报1.6港元／股，涨幅14.29%。另一位主角碧桂园服务的股价亦呈上扬态势，虽然表现相对稳定，当天最高涨幅3.42%，但股价却达到了36.25港元／每股的新高，截止收盘报36港元／股，涨幅2.56%。

在此次收购中，碧桂园服务扮演的角色，更像一个负责出钱的财务投资者。令人不解的是，一家物业管理公司为何要入股一家房地产代理公司，两者联姻的逻辑何在？

4月29日，碧桂园服务在回应媒体询问时强调，入股合富辉煌属于财务投资，目前没有其他业务合作计划。

不过，碧桂园服务也释放出未来会探寻合作机会的信号。碧桂园服务在公告中表示，预期该收购将为其创造财务收益，同时会适时积极探索与合富辉煌进行更广泛、深入的业务合作机会。

有行业人士猜测，社区增值服务一直是碧桂园服务希望提升的一项业务，其中便包括了合富辉煌所涉及的二手房业务，因此，未来双方有可能会在该领域进一步合作。

其实，早在去年7月份，碧桂园服务就已经与合富辉煌有过业务上的交集。

彼时，合富辉煌为了更专注于房产代理和发展金融服务业务，将其持股85.5%的一家物业管理公司港联不动产服务（中国）售予了碧桂园服务，作价3.58亿港元。该物业公司业务布局超过60个重点城市，服务有350座以上的各类不动产项目，截至2018年末，港联不动产服务（中国）税后纯利3261万港元。

正是因为一年前的这笔交易，本次碧桂园服务入股，被视为给予合富辉煌的“回礼”。

2018年顺利上市后，碧桂园服务除了靠自身签约扩张，也在不断寻找合适收购的标的物业管理公司，冀望凭此快速加快提升在管面积以及营收的规模。2018年底，该公司一口气收购了北京、成都、上海等地共5家物业管理公司。

截止2019年末，碧桂园服务合同管理面积已经同比增长35.6%至6.85亿平方米，收费管理面积2.76亿平方米，同比增长52.1%，还有储备面积近4.09亿平方米，总营收则达到了96.45亿元，同比增长106.3%，成为内地港股上市物业公司收入及增长率最高的一个。