蓝光文旅有时候，猜中了故事的开头，却不一定能猜到故事的结尾。

　　2017年4月，蓝光发展旗下的开始向大众展示“水果侠”，并以半年200万人次的游客量，被冠以“文旅新物种”的美名。

　　就在大家以为蓝光发展会在文旅板块大展拳脚之时，近日却被传出蓝光文旅大量高管离职、被辞退，并宣布此前独立的文旅板块整合进蓝光发展旗下的商业板块。而这一切距其高调宣布大力发展文旅产业仅仅过去两年时间。受疫情影响，此前大肆渲染的蓝光文旅产业或将在2020年“折戟”。

　　高管接连离职或被辞退文旅业务再次“寄人篱下”

　　保留大本营，总有东山再起的时候。但对于蓝光文旅来说，属于“赔了夫人又折兵”。

　　2017年4月28日，蓝光文旅业务板块的第一个“水果侠星球”项目，在成都都江堰正式落地。与此同时，原归属蓝光商业集团的文旅业务板块独立出来成立蓝光文旅集团。同年12月4日，蓝光文旅在首都北京举行了一场盛大的水果侠主题世界产品发布会，可谓赚足了眼球。

　　在2018年，蓝光文旅启动升级战略，将围绕“演绎小镇”“水果侠星球”“城市家庭娱乐中心”等文旅项目，致力于中国文旅产业开发及运营，打造中国文旅一线品牌。

　　可惜，好景不长。自“水果侠星球”项目开业后，蓝光文旅的高管频频“出走”，引得市场一片唏嘘。

　　2018年初，时任蓝光地产总裁助理、蓝光文旅集团总裁张强选择辞职，并加盟碧桂园任助理总裁兼商管中心总经理。而代替张强的是在文旅方面颇具经验且被蓝光寄予厚望的唐军。

　　关于唐军，履历非常丰富，被称为“中国文旅的一部简史”。他曾在迪士尼任职长达17年，此后任华侨城独董、寰亚传媒集团CEO、万达文化产业集团有限公司副总裁、山水文园集团董事以及山水文旅集团董事长兼CEO等。

　　然而，就这样一位具备文旅发展经验的老炮，在蓝光文旅董事长的岗位上火速上岗并火速下线，任职时间仅170天，不足半年。

　　直到今年4月4日，有媒体报道蓝光文旅大量高管离职或被辞退，前联席总裁赵玥已被调回地产总部，执行总裁廖卫邦、副总裁李鹏伟于春节前离职，乐园运营中心总经理、都江堰项目总经理王志军也于3月初离职，蓝光文旅创新院团队也将陆续离职。

　　随着大量高管陆续离职或被辞退，蓝光文旅团队开始“分崩离析”，文旅业务也自此跌下神坛，文旅业务不再是蓝光发展的独立板块，转而被整合进了商业板块。

　　被调回地产总部的赵钥早在去年接受对话时就表示，做文旅、做主题乐园是蓝光集团董事局主席杨铿的一个梦。时隔两年，蓝光文旅又回到最初“寄人篱下”的状态。

　　据中国网地产观察，在2017年蓝光发展大力发展文旅业务时，其在当年年报中鲜有表述，唯一一段便是公司积极把握新机遇，以水果侠主题世界为载体拓展地产主业发展新方向。2017年末，公司发布水果侠主题世界产品，标志着公司文旅业务正式走向全国。

　　而在2018年年报中，也仅仅只有“蓝光文旅”四个字。

　　此外，集团官网2019年对蓝光文旅水果侠的推送，远没有2017年底到2018年初的频次高。进入2019年，蓝光发展又找到新“宣传点”，即旗下物业公司“蓝光嘉宝服务”上市。

　　唯一开业项目被无限期关停多个规划中的项目都未完整落地

　　与高管离职信息一并发出的，还有蓝光文旅旗下的第一个项目都江堰水果侠星球将无限期关停。

　　据悉，都江堰水果侠项目位于四川省成都市都江堰玉堂镇，占地约300亩，其中一期150亩，二期150亩，是集水陆两大主题乐园、主题游乐商业街、观光餐饮娱乐配套于一体的综合型文化旅游主题乐园。作为蓝光发展进军文旅的第一个项目，其不断升级，摸索文旅产品设计、运营和模式打造等。

　　但也有业内人士分析，200万人次的客流量中真正消费的游客仍有待观察。都江堰水果侠星球开业一举打破常规主题乐园“通票制”模式，采用开放式入园，游客可单项收费，自由搭配游乐体验。其中，作为四大主题乐园之一的“水果江湖小镇”全年免费对游客开放。

　　该业内人士分析，有可能吸引游人的不是“水果侠”，而是“免费”。如果产品做得不好，很难留住客户，更难以让客户掏钱消费。据了解，疫情之前，都江堰水果侠星球客流就开始明显减少，游客反映可游玩面积小，配套不成熟，性价比不高等等。

　　此外，从游乐园内部招商来看，正常营业商铺只有寥寥数家，一些游乐设施甚至由于凑不足人数而无法启动。

　　除成都、昆明、天津等现有布局之外，蓝光文旅官方宣称目前已布局签约了16个城市，成为创新文旅的开拓者。然而，自2017年从集团剥离以后，蓝光文旅完整落地的项目仅有开业的都江堰水果侠星球。

　　而规划中的天津、重庆、温州、济南、扬州等地的项目都未完整落地。消息称，重庆项目委托给第三方建设和运营，济南项目已经退出。

　　值得注意的是，昆明水果侠作为蓝光文旅第二个落地的项目，本于2018年8月进行第一期体验区开放也杳无信息。中国网地产查询，不管是蓝光发展官网，还是其他媒体报道，均未发布昆明水果侠星球开业的信息。

　　此外，在第三方服务平台查询“水果侠”，除了暂停营业的“都江堰水果侠星球”之外，并未发现“昆明水果侠星球”的踪影。

　　2019年3月6日，蓝光发展以19.6亿元的总价打包买入天津津南区小站镇六宗地块，计划用于打造全新文旅IP“稻米侠”，项目总占地665亩。但截至2020年3月，“稻米侠”也好像销声匿迹了。

　　地，拿了。名称，也确定了。但是，项目搁浅了。

　　文旅项目造血不足地产板块反哺受限

　　蓝光文旅前执行总裁廖卫邦曾表示，“市场上失败的文旅项目普遍都因为没有造血能力，也没有能力构建有造血能力的模式。”

　　根据蓝光发展2018年财报数据显示，都江堰水果侠主题世界投资预算为10.97亿元，利息资本化总额累计4.6亿元，一年利息资本化金额为1.3亿元，利率为5.84%，资金来源为自有资金及借款。如果据蓝光发展的官方描述，3-5年实现布局16城文旅项目落地，必须要有大量的资金支持。

　　然而，蓝光发展的自有资金有限。据悉，蓝光发展2019年三季报显示，前9月蓝光发展的净利润约为25.90亿元；现金流量净额为-20亿，2018年同期为-38亿；总负债1469亿元，同比上年增加35%，增加近400亿元；流动负债达1012亿，较2018年年末增加近200亿；有息负债576.47亿元，同比上年增加24.3%，增加113亿元。此外，蓝光发展2017年末、2018年末的资产负债率达80.0%、82.04%，均超过房地产行业79.46%的平均资产负债率。

　　2019年蓝光发展合约销售额达到1015亿元，若想保持高增长，必须继续扩土储并加快开发，通过地产的造血能力反哺文旅项目。

　　不过，从2020年第一季度的销售业绩来看，不少上市房企都出现了不同程度的下滑，这意味着销售回款会进一步恶化，进而影响其他业务的资金投入。据亿翰智库发布的数据显示，蓝光发展在2020年1-3月的销售金额为160.5亿元，不及去年同期的239.6亿元，同比下滑33%。

　　如此看来，蓝光发展的地产板块都是“泥菩萨过河”，自然无暇顾及文旅业务，合并也在情理之中。