2019年8月19日，苏州恒泰控股集团有限公司作为原始权益人的“中联元联-前海开源-苏州恒泰商业地产一期资产支持专项计划”正式取得上海证券交易所无异议函！项目规模12亿元，产品期限5年，标的物业为位于苏州工业园区核心区域的两处商业项目——国际大厦和月亮湾国际中心。这也是继元联基金第二单REITs产品于2019年4月获批后，第三单REITs产品，为苏州工业园区开发建设25周年献礼！

一、苏州恒泰商业地产REITs产品概况

苏州恒泰商业地产REITs产品规模12亿元，其中优先级规模8.4亿元，评级为AAA，期限5年；次级规模3.6亿元。本期项目原始权益人为苏州恒泰控股集团有限公司，物业运营方为集团旗下全资子公司-苏州恒泰商用置业有限公司，中联基金担任总协调人和财务顾问，元联基金担任基金管理人和财务顾问。具体情况如下图表所示。

项目标的物业为位于苏州工业园区核心区域的两处商业项目——国际大厦和月亮湾国际中心，两处物业均运营成熟、商户稳定、出租率高；物业资产净收入现金流预测期内持续稳定增长；物业资产市场价值对优先级资产支持证券本金覆盖倍数为1.4倍。

国际大厦为5A甲级写字楼，位于全国唯一的具有商务旅游特质的国家AAAAA级旅游景区——金鸡湖景区的CBD核心区域，区位极佳，是环金鸡湖景观和商办街区的结合，是园区核心商业办公资产。月亮湾国际中心物业资产为写字楼和配套商业，位于园区南部、独墅湖科教创新园区内，地处融大型生态湖泊和精致城市湖泊于一体的月亮湾商务核心区，该区域办公聚集度较高，自然人文环境得天独厚，现已成为现代商业、学术研究、总部经济和商务会展于一体的现代商务综合体功能区。

二、苏州恒泰控股集团有限公司

苏州恒泰控股集团有限公司，2018年由原苏州工业园区兆润投资控股集团有限公司、苏州工业园区兆润资产管理有限公司、苏州恒泰控股集团有限公司重组整合成立。

重组后，苏州恒泰控股集团有限公司净资产达120多亿元，资产总规模330多亿元，是一家市场化大型国有企业集团，主要涵盖商业地产、产业地产、租赁住宅、工程代建、地下空间开发等多种业务板块，累计开发各类物业载体430万平方米，拥有苏州中心、星海生活广场、财富中心、公租房、大型基础设施、各类工业厂房及产业园等标志性项目业绩和开发运营经验。

集团依托自身综合开发运营能力和“全产品线”的集成服务体系，聚焦商业地产、产业地产、租赁住房三大业务，全方位提供“模块化、集成化、一站式”的新型产城综合开发运营服务和“全周期”、“全产品线”的市场化解决方案，致力成为国内领先的城市功能优化服务商。

本文转自：园园ABS研究