乐居财经 严明会 12月30日，上海友升铝业股份有限公司（简称“友升股份”）在上交所披露招股说明书。

友升股份是集设计、开发、生产、销售、服务于一体的专业铝合金汽车零部件制造商，专注于轻量化汽车零部件领域。

根据中国汽车工业协会统计，近3年复合增长率124.46%，2023年1-6月我国新能源汽车销售数量为374.70万辆，同比增长44.10%。轻量化是汽车零部件行业发展重要方向，铝合金是目前重要的轻量化材料。

受益于下游新能源汽车市场的蓬勃发展，汽车零部件市场需求快速增加，友升股份近年业绩大幅增长，2020年-2022年以及2023年1-6月（报告期）营业收入分别为8.11亿元、15.11亿元、23.50亿元和11.64亿元。2021年及2022年营收增长率分别达到86.4%和55.5%；净利润年增长率更是高达130.37%和80.48%。

友升股份认为，目前国内新能源汽车市场销量及渗透率仍处于不断提升的过程中，随着新能源汽车市场的发展，铝合金汽车零部件市场规模将不断扩大，公司未来经营业绩增长仍存在一定的可持续性。需要通过提升产品性能、技术水平、扩大产能规模等方式，以满足客户需求、应对市场竞争。

本次发行上市预融资金额为24.71亿元，其中12.71亿元投资于轻量化合金材料生产基地，7亿元用于年产50万台（套）电池托盘和20万套下车体制造项目，其余为补充流动资金所用。

上述募投项目均围绕公司主营业务展开，与公司的未来经营战略密切相关。其中，零部件生产基地是公司的产能扩充项目，满足公司日益增长的订单需求并为公司的长期发展战略做准备，预计建设期为2年；电池托盘和下车体生产基地同样是公司的产能扩充项目，优化公司的产品结构，提升公司的核心竞争能力并为公司的长期发展战略做准备，预计建设期为1.5年；作为生产制造类企业，公司需要一定的流动资金用于扩大产能和业务扩张。

在申报材料中，友升股份明确提到，目前公司产能较为饱和，在公司签署特斯拉等多个整车厂的供应合同后，随着新能源汽车产销量不断上升，公司需要配套增加产能满足下游市场日益增长的需求。

友升股份表示，生产规模的提高是公司需要解决的第一问题，需要避免出现供不应求的状况。然而据乐居财经《预审IPO》查阅，过去三年中，该公司的产能利用率呈下降趋势。报告期内，友升股份产能利用率分别为93.89%、96.21%、95.28%和86.27%。

对此，友升股份称，随着新能源汽车的快速发展，零部件市场需求不断增加，公司2022年进一步加大了设备投入，产能不断增加，产能处于不断爬坡阶段，产能利用率有所下降。2023年1-6月产能利用率持续下降，主要系生产存在季节性，上半年产能利用率较低。

报告期内，公司产品主要为门槛梁、电池托盘、保险杠和副车架系列产品，上述产品占比分别为82.08%、86.88%、93.06%和94.75%，其他产品主要为减震系列、仪表板骨架、模具、轮圈等产品，其他产品占比较小且逐渐下降。

成本方面，直接材料成本占各期主营业务成本的比例分别为58%、67%、65%和61%。波动变化主要由于铝材平均采购价格变化所致，2023年上半年，直接材料占比进一步下降，主要系原材料铝材价格回落和产能利用率下降。

报告期内，公司废铝销售收入分别为0.71亿元、1.21亿元、2.42亿元和1.24亿元，废铝主要为边角余料、头尾回料等可回炉熔铸的铝回料和不宜直接回炉熔铸的铝屑。随着公司生产规模的不断提升，废铝产出量大幅增加，同时公司熔铸产能有限，回炉使用量存在上限，因此废铝对外销售规模不断增加。