乐居财经 彦杰 2月17日，国信证券发布研报，维持中国建筑“买入”评级。

国信证券观点如下，1月新签合同开门红，基建新签高增长。公司1月建筑新签合同额实现开门红，新签合同3171亿元，同比增长12.3%。其中基建合同高增41.6%，体现基建项目审批落地速度加快，公司基建业务竞争力强大，预计公司仍能保持高于行业的增速，市场份额持续提升；地产销售率先回暖，逆势保持拿地强度。公司地产销售有所转暖，1月实现合约销售额187亿元，同比增长13.8%，合约销售面积89万平方米，同比增长3.9%。2023年1月公司新增土地储备37万平方米（上年同期新增土储为0），随着地产销售修复，存量土储减少，预计公司拿地较去年将更加积极。

投资建议：公司建筑业务韧性强，房建新签合同额保持稳健增长，基建新签合同额实现高增，地产业务经营稳健，业绩修复可期。预计公司22-24年归属母公司净利润528/618/689亿元，每股收益1.26/1.47/1.64元，对应当前股价PE为4.3/3.7/3.3X，当前股价有27%-47%上升空间，维持“买入”评级。