瑞鹄模具(002997)
公司发布半年度业绩预告,净利润同比实现大幅增长
公司发布2024年半年度业绩预告,2024年上半年公司预计实现归母净利润1.54-1.7亿元,同比增长70.76%-88.51%。其中一季度实现归母净利润7583.15万元,对应二季度实现归母净利润7816.85-9416.85万元,中值8616.85万元。预计实现扣非后归母净利润1.44-1.6亿元,同比增长84.42%-104.91%。公司上半年模具装备主业稳定增长,叠加零部件产线爬坡,实现业绩同比大幅增长。我们维持此前的盈利预测,预计2024-2026年归母净利润分别为3.48/4.70/6.10亿元,对应EPS分别为1.66/2.25/2.91元/股,当前股价对应2024-2026年的PE分别为20.0/14.8/11.4倍,公司客户结构优质,零部件轻量化业务迎来发展拐点,维持“买入”评级。
零部件轻量化业务有望成为驱动下半年业绩增长的核心动力
公司2022年开始介入汽车轻量化零部件业务,并陆续取得客户多款车型的定点,2023年内部分产品已批产供应,其余产品未来年度将陆续批产供应。公司工厂产能建设按期推进,汽车轻量化零部件工厂项目一期全部竣工并量产、项目二期开工建设中,铝合金精密成形铸造动总零部件实现全线投产、稳产,铝合金一体化压铸车身结构件启动量产,实现从0到1突破;高强度板及铝合金冲焊件工厂项目2023年主体建设完成并部分投产,部分进入量产阶段。
大客户奇瑞上半年销量同比大幅增长,新能源车销量
2024年上半年奇瑞累计销量110万辆,同比+48.4%,其中出口53.2万辆,同比+29.4%,国内56.8万辆,同比+60%。其中二季度奇瑞销量57万辆,同比+38.9%/环比+7.8%。奇瑞全年销量有望达250-260万辆,带动供应链业绩高增。新能源车方面,奇瑞上半年表现优异,实现销量18.09万辆,同比+181.5%,全年有望实现40万辆销量。公司与奇瑞在轻量化零部件的技术、工艺、装备和产业化发展方面进行协同,2022年与奇瑞科技、永达科技共同投资轻量化零部件项目。
风险提示:重点客户销量不及预期、上游原材料涨价、宏观经济波动的风险。