莱宝高科(002106)
公司近期看点：
1、全球PC需求2024年持续复苏，公司一季度净利润大增近450%。
2、微软引入了“Copilot+PC”，重塑PC体验，AIPC新生态逐步开始建立。
一、公司简介及业绩情况
莱宝高科是一家生产平板显示上游材料及触控器件的厂商，主导产品包括中小尺寸（10英寸以下为主）平板显示器件用ITO导电玻璃、彩色滤光片（CF）、TFT-LCD面板和电容式触摸屏（目前以中大尺寸产品为主，10-27英寸），应用于平板电脑、触控笔记本电脑、一体化计算机等消费电子应用领域及车载仪器仪表、家电、办公、医疗、工业控制面板等专业应用领域。
客户包括联想、HP、DELL、ASUS等。
今年以来莱宝高科营收和利润均实现较大幅度增长。2024年一季度莱宝高科营业收入14.68亿元，同比增长27.34%；净利润1.17亿元，同比增长448.08%，主要是公司产能利用率、生产效率比上年同期提升，产品成本降低，销售毛利同比增加较大。
二、涉及概念
1、AIPC概念：AIPC重塑PC体验，有望掀起新一轮的PC换机潮，公司是小米、荣耀、联想、HP、DELL、ASUS等客户笔记本电脑用触摸屏的主要供应商之一。
2、消费电子概念：公司的主导产品为中大尺寸电容式触摸屏，主要应用领域为带有触控功能的笔记本电脑。消费电子客户包括小米、华为、联想。
3、电子纸概念：公司已成功制作出多款采用微电腔显示（MED）技术的电子纸产品，正在进行客户验证推广使用，目前暂未对经营业绩产生贡献。
4、汽车电子概念：公司的车载触摸屏产品已向比亚迪等新能源汽车供货车载触摸屏。
三、事件催化
近期，微软公司在发布会上引入了“Copilot+PC”，象征着AIPC站上了一个全新的高度。相较于早先上市的一众AIPC，此刻微软将旗下AI助手Copilot全面引入了Windows系统，并且内置了OpenAI的GPT-4o模型，其硬件AI算力据称可每秒执行40多万亿次操作。
2024年被誉为AIPC元年，AI的发展推动AIPC、AI服务器与AI手机等产品在市场上蓬勃崛起。据悉，未来包括联想、戴尔、惠普、三星等在内的电脑制造商也将推出可运行微软Copilot的AIPC。Canalys预测2024年AIPC的市场份额将达到19%。
最近两个交易日，A股中AIPC明显活跃。
五、市场行为
（一）机构调研
5月13日，信达澳亚基金旗下的基金经理冯明远、徐聪等调研该公司。
5月份机构调研信息显示，该公司高管展望2024年第二季度经营情况，由于公司2023年第二季度实现销售收入16.03亿元，为2023年各个季度中最高销售收入的一个季度，受同比基数较大以及2024年第一季度笔记本电脑用触摸屏出货量同比增长较大的影响，2024年第二季度笔记本电脑用触摸屏需求可能环比有所放缓，公司2024年第二季度经营业绩存在同比下跌的可能性。
行业层面看，全球笔记本电脑2022年度、2023年度的出货量持续环比下降，基于比较基数逐步降低以及全球PC需求2024年有望逐步恢复正常以及AIPC新生态的逐步开始建立及相关新机种的逐步推广应用可能对全球PC产业带来新增需求等综合因素影响，全球笔记本电脑2024年度出货量有望实现同比个位数的增长。
2024年，公司在巩固已有车载触摸屏市场和客户资源的同时，相应的双联屏、三联屏、3D、曲面等不同形状的载盖板玻璃产品需求不断增多，公司将结合已有的产线资源，大力开发海外车载应用领域的车载触摸屏市场和客户，公司2024年车载触摸屏业务板块的整体销售有望同比2023年增长。
（二）投资者持仓
2023年以来北向资金持续加仓，深股通持股数量创新高。
自2020年下半年以来股东数持续降低，平均每户持股数上升，筹码集中度持续提高。
