Ai快讯 九牧王股份有限公司（证券代码：601566.SH）于2026年1月29日晚间发布业绩预告，预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为2.7亿元至3.24亿元，较上年同期增加9379万元至1.48亿元，同比增长幅度达54%至84%。这一增长主要得益于非经营性损益的显著改善，尤其是公司持有的金融资产公允价值变动收益的大幅增加。

根据公告，报告期内受二级市场波动影响，九牧王持有的金融资产公允价值变动损益预计为8000万元至9000万元，而上年同期为-5855.5万元。这一变动使得报告期内公允价值变动收益同比增加了约1.4亿元，成为净利润增长的核心驱动力。相比之下，公司扣除非经常性损益后的净利润预计为1.35亿元至1.62亿元，同比下降19%至33%，反映出主营业务盈利能力的承压态势。

从历史数据看，九牧王2024年全年实现营业收入31.81亿元，同比增长4.13%，但归母净利润同比下降7.86%至1.76亿元，扣非净利润同比下降16.72%至2.01亿元。这一背景下，2025年净利润的预增显得尤为突出。公司此前通过签约五位明星代言人、加大品牌推广投放等措施提升市场影响力，但销售费用同比增长24.2%也导致经营现金流净额下降54.32%，反映出业务扩张与现金流管理的平衡挑战。

值得注意的是，九牧王2025年第三季度单季归母净利润虽同比增长59.71%至1.36亿元，但扣非净利润仍为-2433.96万元，同比仅上升5.71%，显示主营业务盈利基础尚未完全稳固。此次业绩预告中，非经常性损益的贡献占比显著，未来公司需进一步优化成本结构、提升渠道效率，以增强核心业务的抗风险能力。

市场分析人士指出，九牧王2025年净利润预增虽符合预期，但扣非净利润的下滑需引起关注。公司需在品牌建设、零售转型等方面持续发力，同时加强现金流管理和成本控制，以实现盈利能力的可持续提升。投资者可密切关注公司在应对上述挑战时的战略调整及执行效果。

（AI撰文，仅供参考）