营收22亿，净利润1亿，光伏产业链IPO终止！
IPO上市实务 2023-12-05 09:22 3.5w阅读
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11月30日上交所公告，因爱士惟科技股份有限公司（简称“爱士惟”）及其保荐人撤回发行上市申请，根据有关规定，上交所终止其发行上市审核。今年6月30日，爱士惟科创板IPO获得受理，且于7月26日收到首轮问询。截至本次IPO终止，公司尚未进行回复。本次IPO，公司原计划募资15亿元，用于智能光伏逆变器等能源管理系统产品生产项目、上海研发中心升级项目、全球营销网络建设项目和补充流动资金。在IPO节奏放缓大背景下，今年以来不断有光伏企业撤回IPO。先是6月13日，成立于2015年的原轼新材创业板IPO审核状态变更为“终止”，原因为发行人主动撤回发行上市申请。随后，华耀光电、聚成科技、拓邦新能也陆续撤回了上市申请。而在撤回申请的企业中，最值得一提的，就是高景太阳能。回溯其上市历程，高景太阳能今年5月25日向深交所提交了首次公开发行股票并在创业板上市的申请，高景太阳能原计划拟募资50亿元，分别投入到宜宾25GW单晶硅棒及5GW单晶硅片生产建设项目、研发中心建设项目和补充流动资金。但四个月后，今年9月27日高景太阳能向深交所申请撤回，9月28日深交所根据发行人和保荐机构的撤回申请做出了终止审核的决定。高景太阳能冲刺创业板IPO失利后，已在近日重启上市辅导。证监会官网显示，11月28日高景太阳能在证监局办理辅导备案登记，拟首次公开发行股票并上市，辅导券商为中金公司。爱士惟是一家长期深耕于新能源电力技术产品的研发、生产与销售的企业，主要产品包括光伏并网逆变器、储能逆变器和智能充电桩等，覆盖家庭用户、工商业用户等用户群体，打造“光-储-充”一体化能源解决方案。上海卓由持有公司53.59%的股份，为公司的直接控股股东；上海卓酉作为上海卓由的普通合伙人及执行事务合伙人，通过控制上海卓由间接控制发行人股权。张勇直接持有公司19.15%的股份，通过其控制的上海卓由间接持有公司53.59%的股份，通过其控制的上海卓酉间接持有公司8.93%的股份，合计控制公司81.67%的股份。同时，张勇作为公司的执行董事/董事长及总经理，为公司的实际控制人。张勇，1974年出生，博士，2002年12月至2005年8月，任上海华为技术有限公司研发工程师；2005年9月至2009年5月，任上海西门子医疗器械有限公司产品线经理；2009年5月至2011年8月，任西门子风力发电叶片（上海）有限公司采购总监；张勇2011年9月至2011年12月，任苏司兰能源有限公司副总经理；2012年1月起，加入SMA集团中国区，至2019年2月，任SMA集团中国区总裁。2019年3月至今，任爱士惟董事长兼总经理。张勇属于从打工仔的“职业经理人”变身为爱士惟的老板。SMA中国公司已经运营了十年时间，但2019年，张勇实现了对德国SMA集团中国公司的管理层收购，才有了爱士惟。据介绍，2019年2月28日，SMA与张勇控制的上海卓由签署《股权收购协议》，将其持有的爱士惟有限100%股权转让给上海卓由，本次股权转让的初始对价为70万元；同日，SMA与上海卓由签署《股权收购协议》，将其持有的爱士惟电力设备99%股权转让给上海卓由，本次股权转让的初始对价为29.70万元；SMA与张勇控制的上海卓酉签署《股权收购协议》，将其持有的爱士惟电力设备1%股权转让给上海卓酉，本次股权转让的初始对价为0.30万元。爱士惟有限及其子公司爱士惟扬中、爱士惟电力设备合称“中国目标公司”。同时，上海卓由应按照《股权收购协议》约定向SMA支付或有对价，即在股权变更登记后10个完整的日历年（“或有对价期”）内，如爱士惟有限及其子公司爱士惟扬中、爱士惟电力设备在某一个会计年度的合并年度净利润为正，则每逢该次会计年度，上海卓由应向SMA支付一笔款项，金额分别等于爱士惟有限及其子公司爱士惟扬中、爱士惟电力设备该会计年度合并年度净利润的50%。在整个或有对价期内的或有对价款总和之上限为2.5亿元。上海卓由、上海卓酉将其直接、间接持有的中国目标公司股权均出质给SMA，用于保证上海卓由、上海卓酉按约定支付上述《股权收购协议》项下到期应付全部对价。2019年3月22日，爱士惟有限就本次股权转让办理完毕工商变更登记手续。上海卓由成为爱士惟有限控股股东，持有爱士惟有限100%股权。张勇收购爱士惟前身完成后，进入“爱士惟”时期，基本保留了原SMA集团中国区核心团队成员组建新的核心管理团队。公司启用“AiSWEI”和“Solplanet”分别作为国内、国际品牌，以全新品牌陆续开发推出一系列产品，积极拓展国内、国际客户，持续提升经营业绩。上海卓由于2020年8月、2021年8月分别支付爱士惟有限及其子公司2019年或有对价841.94万元、2020年或有对价663.76万元。2021年，考虑到一次性支付对价的方案下，SMA可以取得现金对价，缩短收购对价的支付周期并降低对价的不确定性，SMA决定与张勇及发行人就一次性支付确定剩余结算对价及解除股权质押方案等进行讨论。2021年11月，上海卓由、上海卓酉与SMA签署《各项<股权收购协议>之修订暨结算协议》，确认上海卓由已向SMA支付了初始收购对价70万，并按照收购协议支付了2019年度及2020年度的或有对价合计1505.70万，仍需向SMA支付1200万欧元（对应8679.96万元），作为中国目标公司收购的剩余结算对价。上海卓由已于2021年12月足额支付了该等结算对价。爱士惟2020年至2022年分别实现营业收入7.88亿元、9.81亿元、21.5亿元；分别实现净利润2187.32万元、-416.27万元、1.04亿元。从营收构成来看，爱士惟主营业务收入分别为7.77亿元、9.68亿元、21.37亿元。其中，该公司并网逆变器销售收入分别为6.25亿元、8.69亿元、20.47亿元，报告期内占比分别为80.46%、89.76%、95.78%。2020年至2022年，公司研发投入分别为3040.80万元、4067.66万元和9816.22万元，公司持续加大研发投入。2020年至2022年，爱士惟对前五大客户的销售额占营业收入的比例分别为98.14%、87.34%和65.69%。全球逆变器厂商SMA集团为爱士惟第一大客户。来自SMA集团的收入占比分别为96.33%、49.34%和18.22%，呈现逐年下滑的发展态势。对此，爱士惟方面解释称，销售收入金额下降，受SMA集团下游客户需求变化影响。(综合来源证券时报网/ipo头版）免责声明：本公众平台发布的内容（包括文字、图片、影音等素材）部分来源于网络，转载内容不代表本平台观点，如涉及版权争议需要交涉，请直接联系原作者。如有侵犯您的权益或版权请及时告知我们，本平台客服查核属实后，将第一时间删除消息，不承担任何法律责任。热烈欢迎朋友们关注、转发、收藏本微信平台消息.
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