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华夏幸福:88亿的“幸福”

地产K线 魏薇 2022-01-20 16:38 3.7w阅读

文/乐居财经 魏薇

陷入债务危机一年之后,华夏幸福(600340.SH)的债务重组有了实质性进展。

据公告,截至2022年1月19日,华夏幸福及下属子公司与相关债权人签署的《债务重组协议》涉及公司及下属子公司债务金额累计为88.57亿元,减免债务利息、豁免罚息共计5.47亿元,占该公司最近一期经审计归属于公司股东的净利润36.65亿元的14.91%。

上述已签署《债务重组协议》的债务中,债券及债务融资工具债务金额为84.07亿元,其他金融债务金额为4.5亿元,均适用“兑”、“抵”、“接”的偿还方式。

这意味着,华夏幸福已经通过上述偿还方式,化解了88.57亿元债务

据此前披露的债务重组协议,“兑”即出售资产回笼资金中约570亿元用于兑付金融债务;“抵”即以持有型物业等约220亿元资产设立信托,以信托受益权份额抵偿约220亿元金融债务;“接”即剩余约550亿元金融债务由华夏幸福承接,逐步清偿。

消息一出,华夏幸福的股价应声上涨。1月20日开盘冲高,最高涨幅4.47%。

  

化债88亿

对于此次披露的债务重组协议签署的最新进展情况,华夏幸福于公告中表示,将坚决恪守诚信经营理念,积极解决当前问题,落实主体经营责任。以“不逃废债”为基本前提,按照市场化、法治化、公平公正、分类施策的原则,稳妥化解华夏幸福债务风险,依法维护债权人合法权益。

2021年以来,华夏幸福有9只债券发生违约,违约规模达人民币183.14亿元。据最新公告,截至12月21日,华夏幸福累计未能如期偿还债务本息合计1078.05亿元。

相较于仍在推进债务重组的泰禾蓝光等房企,华夏幸福的“88.57亿”有着标志性意义,它让房企的求生之路有了光。

2021年9月30日,华夏幸福对2192亿元金融债务的清偿方案及企业持续经营计划进行公告。清偿方案具体分为7个部分,其中依靠出售资产将解决约1070亿元,其余债务通过展期,降息等方式解决。

此次公告中提到的“兑”、“抵”、“接”的偿还方式,分别是指:

部分现金清偿,即按照一定的现金清偿比例,以公司出售资产现金回款对债权人部分债权予以现金偿付;

部分信托受益权抵偿即以公司持有型物业等资产设立信托计划,并以设立后的信托受益权份额偿付相关金融债务;

剩余约550亿元金融债务由华夏幸福承接,债务本金展期至债务重组协议签署日后8年期满,如该金融债务本金原到期日晚于上述展期到期日的,则到期日不做调整。债务重组协议签署后,年利率调整为2.5%,利随本清。

2021年12月9日,华夏幸福《债务重组计划》已获华夏幸福金融机构债权人委员会表决通过。这是华夏幸福自2021年1月出现债务违约后迎来的首次实质性债务重组进展。

华夏幸福方面透露,票决通过签署协议后,意味着公司主要金融负债将展期5-8年,为公司后续恢复“造血”赢得了宝贵时间。

与此同时,华夏幸福对债务重组协议的内容分5部分做了进一步说明。包括卖出资产回笼资金约750亿元、出售资产带走金融债务约500亿元、优先类金融债务展期或清偿约352亿元、现金兑付约570亿元金融债务等。

从债务重组计划的公布到通过,再到对部分债务签署重组协议的落地,前后不到4个月时间,华夏幸福的债务化解行动非常快。当下,暴雷房企接连出现,华夏幸福在化解自身债务的同时,也为全国地产行业脱困提供了经验,对于行业具有重要的参考价值和示范意义。


自救显成效
债务危机之后,王文学曾表示,华夏幸福一定还会存在,孔雀城的房子还得盖。为了化债,政府、股东及公司千方百计扭转危机。
去年,廊坊政府、中国平安、工商银行等牵头成立华夏幸福综合性风险小组、债委会,帮助华夏幸福纾困。廊坊政府、河北省产业投资基金管理公司,共同出资成立了河北新空港发展投资有限公司,其中,华夏幸福持有2.6%股权。
一直以来,华夏幸福以积极姿态应对,多次处置资产快速回流资金。
2021年2月,华夏幸福将嘉兴南湖项目卖给融创,之后又将南京上秦淮地块转手予以金茂和美的。同年5月初,江西房企中奥地产接盘了华夏幸福位于武汉的新洲双柳地块;5月中旬,华夏幸福将武汉新洲项目51%的股权以2.03亿元的代价转让给合作方宝业集团
不久后的6月份,华夏幸福将南方总部旗下旧改项目出售给深圳本土开发商鹏瑞,自己则全盘退出,并清空了旗下城市更新项目。7月下旬,又将南京江宁地王 " 孔雀城上元府 " 项目转让予万科,退出了项目主体南京孔雀海房地产开发有限公司;紧接着,又转让北京丰台科技园49%股权,该项目由华夏幸福在2015年入股,计划总投资额达92亿元。
从旧改、江宁地王再到丰台科技园,华夏幸福在2021下半年所出售的均是投资较大且资金回流期较长的项目,若继续开发,则需投入更多资金。对当下的华夏幸福而言,卖掉项目不仅能增加现金流,也能优化债务结构。
华夏幸福三季报显示,2021前三季度实现营业收入284.22亿元,同比减少49.9%;归属股东净利润亏损134.56亿元,同比下降284.84%。


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